Respuesta directa
El valor del pip es el valor monetario estimado de un movimiento de un pip para una posición específica de FX. Para los cruces del euro (pares donde ninguna divisa es el USD), el cálculo depende de (1) la convención del tamaño del pip para el par, (2) el tamaño de su posición, (3) qué divisa cotiza el par para el movimiento del pip y (4) cómo convierte esa “divisa del pip” cotizada a su divisa de cuenta.
Debido a que los cruces del euro suelen utilizar el EUR como una de las partes, la “divisa del pip” suele ser la otra divisa (no EUR) del par. Si su divisa de cuenta no es esa divisa del pip, realiza la conversión a través de una cadena de tipos de cambio adicional para expresar el valor del pip en los términos de su cuenta.
Mecanismo y definición
Qué representa un pip
Un pip (porcentaje en punto) es un incremento de precio estandarizado que se utiliza para expresar el movimiento en el FX. La convención más común para muchos pares principales de FX es que un pip equivale a 0,0001 en el precio para pares cotizados con cinco decimales. Algunos mercados también cotizan con una precisión decimal diferente, lo que cambia el tamaño del pip.
Datos necesarios para calcular el valor del pip
Debe establecer los supuestos antes de calcular:
- Par (formato de ejemplo: EUR/GBP, EUR/JPY).
- Tamaño del pip para ese par según su convención de cotización (p. ej., 0,0001, o 0,01 para pares cotizados en JPY bajo convenciones típicas).
- Tamaño de la posición en unidades del contrato (a menudo expresado en unidades base, como “1 lote = 100 000 unidades de la divisa base”, pero confirme su propia especificación de contrato).
- Su divisa de cuenta (p. ej., EUR, GBP, USD).
Flujo de cálculo canónico
El flujo de trabajo general es:
- Convierta el movimiento del pip en un monto en la divisa cotizada del par utilizando el tamaño del pip y el tamaño de la posición.
- Convierta ese monto a su divisa de cuenta si son diferentes.
Paso 1: monto del movimiento del pip en la divisa cotizada
Para un par cotizado como EUR / X (el EUR es la divisa base; X es la divisa cotizada), el precio es “X por 1 EUR”. Un cambio de precio de un pip cambia el valor en la divisa cotizada por 1 EUR en:
- Cambio en la divisa cotizada por 1 EUR = tamaño del pip (en unidades de X).
Si su posición es de N unidades base de EUR (es decir, N EUR), entonces el cambio en el monto en la divisa cotizada para un pip es:
- Monto del pip en la divisa cotizada = N × tamaño del pip.
Esto produce un valor en la divisa X (la divisa cotizada del par).
Paso 2: conversión a la divisa de cuenta
Si su divisa de cuenta es igual a X, entonces el valor del pip en la divisa de cuenta es el monto del pip en la divisa cotizada.
Si su divisa de cuenta es diferente (común en los cruces del euro), convierte utilizando un tipo de cambio relevante. Conceptualmente:
- Valor del pip en la divisa de cuenta = (monto del pip en la divisa cotizada) × (tipo de conversión de X a la divisa de cuenta).
Este tipo de conversión puede ser directamente observable o derivarse invirtiendo otra cotización, según la dirección en la que el mercado muestre el tipo.
Evidencia o ejemplo (con supuestos explícitos)
Ejemplo A: EUR/GBP con una cuenta en GBP
Supuestos:
- Par: EUR/GBP.
- Tamaño del pip: 0,0001 (paso de precio para la convención de cotización que utiliza).
- Tamaño de la posición: N = 100 000 EUR (unidades base).
- Divisa de cuenta: GBP.
Cálculo:
- Monto del pip en la divisa cotizada en GBP = N × tamaño del pip = 100 000 × 0,0001 = 10 GBP.
- Dado que la divisa de cuenta también es GBP, el valor del pip = 10 GBP por pip.
Ejemplo B: EUR/GBP con una cuenta en USD
Supuestos (continuación):
- El monto del pip en la divisa cotizada sigue siendo 10 GBP.
- Necesita la conversión de GBP a USD.
- Sea R = USD por 1 GBP (el tipo de cambio que utiliza para la conversión según su referencia elegida).
Cálculo:
- Valor del pip en USD = 10 GBP × R.
Si en cambio observa un tipo cotizado como GBP por 1 USD, deberá invertirlo para obtener USD por 1 GBP antes de aplicar la multiplicación. El modo de fallo aquí es confundir la dirección del tipo.
Ejemplo C: EUR/JPY y sensibilidad al tamaño del pip
Supuestos:
- Par: EUR/JPY.
- Según su convención de cotización, suponga que 1 pip = 0,01 en el precio en JPY.
- Tamaño de la posición: N = 100 000 EUR.
- La divisa cotizada es JPY; la divisa de cuenta es JPY.
Cálculo:
- Monto del pip en la divisa cotizada en JPY = 100 000 × 0,01 = 1 000 JPY.
Si accidentalmente utiliza el tamaño del pip no JPY (0,0001), se desviará por un factor de 100.