Qué significa “valor del pip” en el contexto de la volatilidad de pares
La volatilidad de pares se discute a menudo a través de cuánto puede moverse el precio de un par de divisas. Para expresar la volatilidad en términos monetarios (por ejemplo, para relacionar un movimiento potencial con la divisa de la cuenta), necesitas el valor del pip: el valor en dinero de un movimiento de precio de un pip para el par y el tamaño de operación específicos.
Un pip es el incremento de precio más pequeño comúnmente referenciado para un par de divisas (las convenciones del mercado difieren según la precisión de la cotización, y los instrumentos pueden usar diferentes ticks mínimos). Para calcular el valor del pip, conviertes un cambio de precio de un pip en un monto de ganancia o pérdida para un tamaño de lote elegido.
Mecánica: el cálculo central del valor del pip
El enfoque general es:
- Elige una definición de pip para el instrumento (qué significa “un pip” en términos de precio).
- Convierte un movimiento de precio de un pip en el cambio monetario subyacente utilizando el tamaño del contrato/lote.
- Convierte ese cambio monetario a tu divisa de cuenta si es necesario.
Paso 1: convierte “un pip” en un delta de precio
Para muchos pares de FX cotizados con 4/5 decimales, una convención común es que un pip equivale a 0.0001 en precio para la divisa de cotización (y 0.01 para pares cotizados con dos decimales). Para pares cotizados en yenes japoneses, la convención común de pip difiere según la colocación decimal. Debido a que las convenciones pueden variar según el bróker y el instrumento, debes usar la definición de pip utilizada por tu plataforma.
Sea:
- (\Delta P) = cambio de precio por 1 pip
Paso 2: traduce el delta de precio al valor en la divisa de cotización
Para un tamaño de posición definido en lotes, necesitas un tamaño de contrato (S) en términos de la exposición en la divisa base. En muchos contextos de FX, (S) se trata como el monto en la divisa base por “lote estándar” (a menudo 100,000 unidades base, pero la definición exacta debe coincidir con las especificaciones del instrumento que estés utilizando).
Si mantienes (S) unidades de la divisa base, y el par se cotiza como Base/Cotización, entonces un movimiento de un pip cambia el valor en la divisa de cotización aproximadamente por:
[\text{Valor del pip en la divisa de cotización} = \left(\frac{\Delta P}{\text{(unidad de precio de cotización)}}\right) \times S]
En el caso común donde (\Delta P) es directamente el incremento de precio de cotización para un pip, esto se simplifica conceptualmente a:
[\text{Valor del pip (divisa de cotización)} \approx \Delta P \times S]
Paso 3: convierte a la divisa de la cuenta
La volatilidad a menudo se evalúa en relación con la divisa de tu cuenta. Si la divisa de cotización del par operado es la misma que la divisa de tu cuenta, puedes usar el valor del pip en la divisa de cotización directamente.
Si no es así, conviertes utilizando un tipo de cambio que vincule la divisa de cotización del par con la divisa de tu cuenta. Un patrón práctico común es:
[\text{Valor del pip (divisa de la cuenta)} = \text{Valor del pip (divisa de cotización)} \times \text{Tipo de conversión}]
Donde el tipo de conversión se elige para que el monto en la divisa de cotización se convierta en un monto en la divisa de la cuenta. La dirección importa (por ejemplo, si multiplicas por (\text{USD por EUR}) versus (\text{EUR por USD}) depende de cómo se cotizan los tipos).
Evidencia o ejemplo (con suposiciones explícitas)
Supón:
- Operas un par cotizado como Base/Cotización.
- La definición de pip de tu plataforma es que un pip equivale a (0.0001) en el precio de cotización (convención de ejemplo para una cotización de 4/5 decimales).
- El tamaño del contrato por lote es (S = 100{,}000) unidades de la divisa base (esto debe coincidir con las especificaciones de tu instrumento).
- Tu tamaño de posición es (L) lotes, por lo que la exposición base es (L \times S).
Entonces:
- (\Delta P = 0.0001)
El valor del pip en la divisa de cotización es aproximadamente:
[\text{Valor del pip (cotización)} \approx \Delta P \times (L \times S)]
[\text{Valor del pip (cotización)} \approx 0.0001 \times (L \times 100{,}000) = 10 \times L]
Así que bajo estas suposiciones, un pip vale aproximadamente “10 unidades de la divisa de cotización” por lote.
Si tu divisa de cuenta es diferente de la divisa de cotización, sea (X) el tipo de conversión de la divisa de cotización a la divisa de la cuenta (usando la convención de tipo que utilice tu plataforma). Entonces:
[\text{Valor del pip (cuenta)} \approx (10 \times L) \times X]
Para relacionar esto con la volatilidad de pares, normalmente multiplicarías el valor del pip por un tamaño de movimiento asumido expresado en pips (por ejemplo, “movimiento esperado de (k) pips” bajo cualquier modelo de volatilidad que estés utilizando). En ese caso:
[\text{Valor para un movimiento de (k) pips} \approx \text{Valor del pip (cuenta)} \times k]