Qué significa el “valor del pip” para la liquidez de pares
El valor del pip es la cantidad monetaria que gana o pierde por un movimiento de un pip de un par de divisas, según el tamaño de su posición y la divisa de su cuenta. Para los análisis de liquidez de pares, el valor del pip es útil porque conecta el “movimiento del precio” (pips) con el “dinero en juego” (exposición en divisas).
Para calcularlo, necesita: (1) el tamaño del pip del par, (2) el tamaño de la operación expresado en unidades de la divisa base, (3) el tipo de cambio actual si se requiere una conversión y (4) la divisa de la cuenta.
La mecánica central: de pips a dinero
Paso 1: defina el tamaño del pip para el par
Un pip es un incremento de precio estándar. El tamaño del pip depende del formato de cotización del par. Una convención común es:
- Para la mayoría de los pares cotizados con 4 decimales: 1 pip = 0.0001
- Para pares que involucran JPY cotizados con 2 decimales: 1 pip = 0.01
Supuesto: utiliza la misma definición de pip que el proveedor de datos o el lugar de ejecución que está evaluando.
Paso 2: calcule el valor del pip en la divisa cotizada
Supongamos que un par de divisas se escribe como Base/Cotizada, por ejemplo EUR/USD.
- Divisa base (B)
- Divisa cotizada (Q)
- Unidades = tamaño de la posición en unidades de la divisa base (p. ej., 100,000 unidades para un “lote estándar” en muchas convenciones de mercado)
- Tamaño del pip = ΔP en términos de la divisa cotizada por un pip
Para una posición de Unidades en la divisa base, el cambio en el valor por un pip, expresado en la divisa cotizada, es:
Valor del pip (en divisa cotizada) = Unidades × Tamaño del pip
Por qué funciona: el tamaño del pip representa el movimiento del precio en la divisa cotizada por 1 unidad de la divisa base. Multiplicar por el número de unidades base da el cambio en la divisa cotizada.
Paso 3: convierta el valor del pip a la divisa de la cuenta
Si su divisa de cuenta es la divisa cotizada, el valor del pip ya está en la divisa correcta.
Si su divisa de cuenta es diferente, convierta utilizando el tipo de cambio relevante. Una forma genérica de escribirlo:
Valor del pip (en divisa de cuenta) = Valor del pip (en divisa cotizada) × FX(cuenta/cotizada)
Aquí, FX(cuenta/cotizada) es el tipo de cambio que convierte 1 unidad de la divisa cotizada en unidades de su divisa de cuenta.
Supuesto importante: utiliza la misma tasa de “marca” o referencia de manera consistente en toda la conversión.
Evidencia o ejemplo: aplicación de las fórmulas en distintas divisas
Ejemplo A: la divisa de la cuenta es igual a la divisa cotizada
Supuestos:
- Par: Base/Cotizada = EUR/USD (Base=EUR, Cotizada=USD)
- Tamaño de la posición: Unidades = 100,000 EUR
- Tamaño del pip: 1 pip = 0.0001 (convención no JPY)
- Divisa de la cuenta: USD
Cálculo:
- Valor del pip en divisa cotizada (USD) = 100,000 × 0.0001 = 10 USD
Por lo tanto, un movimiento de un pip equivale a 10 USD por cada 100,000 unidades base bajo estos supuestos.
Ejemplo B: la divisa de la cuenta difiere de la divisa cotizada
Supuestos:
- Misma posición: 100,000 EUR en EUR/USD
- Valor del pip en divisa cotizada = 10 USD (del ejemplo anterior)
- Divisa de la cuenta: CAD
- Necesita FX(CAD/USD), es decir, cuántos CAD por 1 USD.
Cálculo:
- Valor del pip en divisa de cuenta (CAD) = 10 × FX(CAD/USD)
Esta conversión es la parte que cambia cuando cambia la divisa de su cuenta. La mecánica del pip sigue siendo la misma; solo cambia el tipo de conversión.
Limitación material: los costos y la ejecución no están incluidos
Estas fórmulas traducen los movimientos del precio (pips) a una cantidad monetaria teórica. Los resultados reales dependen de los spreads, comisiones, costos de swap/financiación y calidad de ejecución, que pueden afectar las ganancias y pérdidas totales más allá del movimiento en pips.
Limitaciones, modos de fallo y qué puede verificar
1) Discrepancias en la definición de pip
Diferentes fuentes pueden usar diferentes convenciones de pip (especialmente para informes de pips fraccionarios o diferentes reglas de redondeo). Si el tamaño del pip se interpreta de manera diferente, el valor del pip será incorrecto.
Verificación: confirme el incremento de pip utilizado por su fuente de precios y herramienta de cálculo comprobando si un movimiento de un pip en el feed de precios corresponde al cambio esperado en el tamaño del pip.
2) Consistencia del tipo de conversión
Al convertir a una divisa de cuenta, debe utilizar una tasa de referencia consistente (bid/ask/marca). Usar el lado incorrecto o marcas de tiempo no coincidentes cambia el valor del pip convertido.
Verificación: replique la conversión utilizando el mismo tipo de tasa que usa su proveedor (o documente qué tipo de tasa asume su método).