ما هو مثالٌ مُعمَلٌ على الاحتفاظ بالخاسرين؟
ماذا يعني الاحتفاظ بالخاسرين
الاحتفاظ بالخاسرين هو سلوك إبقاء صفقة خاسرة مفتوحة بدلًا من إغلاقها بعد أن تتحرك ضدك. عمليًا، تواصل “حمل” الصفقة بينما تكون النتيجة غير المحققة سلبية، عادةً لأنك تتوقع أن تتحسن الصفقة لاحقًا.
يمكن لمثالٍ مُعمَل أن يفصل بين أمرين:
- آليات ثابتة: كيف يتغير الربح/الخسارة مع حركة السعر ومع التكاليف.
- ظروف متغيرة: حركة السوق وجودة التنفيذ وعوامل أخرى تتغير مع الوقت.
وبما أنه لا يتم افتراض بيانات سوق حقيقية هنا، يستخدم المثال أرقامًا واضحة ومذكورة.
كيف تعمل الآليات
لإنشاء مثالٍ مُعمَل، افترض إعدادًا بسيطًا لـ“صفقة شراء طويلة” حيث تشتري أولًا ثم تبيع لاحقًا، وتحسب الربح/الخسارة من تغيّر السعر.
افتراضات (اذكرها صراحةً):
- تفتح صفقة عند سعر دخول قدره 1.2000.
- تغلقها عند سعر خروج لاحق.
- تحتفظ بها لمدة ما (المدة نفسها ليست مدخلًا للحساب؛ فهي فقط تحدد أي سعر خروج يحدث).
- تتحمل تكلفة لكل صفقة (على سبيل المثال: السبريد/العمولة/الرسوم) تُدفع عند فتح الصفقة أو إغلاقها. وللتبسيط، استخدم مبلغ تكلفة إجمالي واحد.
مدخلات المثال:
- سعر الدخول: 1.2000
- سعر الخروج (نتيجة السيناريو): 1.1980 (تحرك السوق ضد الصفقة)
- حجم الصفقة (القيمة الاسمية): 10,000 وحدة
- إجمالي تكلفة المعاملة: 10 (بوحدات عملة الحساب)
آليات الربح/الخسارة (مبسطة):
- فرق السعر = الخروج − الدخول = 1.1980 − 1.2000 = −0.0020
- الخسارة على القيمة الاسمية (نموذج نسبي مبسط) = −0.0020 × 10,000 = −20
- النتيجة الصافية = −20 − 10 = −30
في هذا السيناريو، يعني “الاحتفاظ بالخاسرين” أنك بقيت في صفقة كنت بالفعل في خسارة فيها، ثم خرجت لاحقًا بسعر أسوأ من سعر الدخول.
سيناريو مُعمَل: الاحتفاظ مقابل الإغلاق
الآن قارن بين مسارين باستخدام نفس سعر الدخول الابتدائي ونفس افتراض تكلفة المعاملة.
افتراضات مشتركة:
- سعر الدخول: 1.2000
- القيمة الاسمية: 10,000 وحدة
- إجمالي تكلفة المعاملة: 10
الخيار A: الإغلاق فورًا (افتراض خروج فوري)
- سعر الخروج: 1.2000 (لا يوجد تحرك في السعر)
- فرق السعر = 0.0000
- نتيجة التداول قبل التكاليف = 0
- النتيجة الصافية = 0 − 10 = −10 (لا تزال تدفع التكاليف)
الخيار B: الاحتفاظ بالخاسر والخروج لاحقًا بسعر أسوأ
- سعر الخروج: 1.1980
- فرق السعر = −0.0020
- الخسارة قبل التكاليف = −0.0020 × 10,000 = −20
- النتيجة الصافية = −20 − 10 = −30
ما الذي يوضحه هذا: إن الاحتفاظ بصفقة خاسرة لا “يصلح” الآليات. إذا حدث الخروج بعد أن يتحرك السوق أكثر ضدك، فقد تصبح الخسائر أكبر بطريقة تتبع فرق السعر والتكاليف المذكورة.
مهم: إذا كان سعر الخروج بدلًا من ذلك أعلى من سعر الدخول، فإن نفس الآليات ستنتج ربحًا. لا يتنبأ المثال المُعمَل بأي حالة ستحدث؛ بل يوضح فقط كيف تعتمد النتائج على المدخلات.
القيود ذات الصلة وأوضاع الفشل
تنطبق بعض القيود الجوهرية على أي مثال من نوع “الاحتفاظ بالخاسرين” مثل هذا:
- التكاليف والتنفيذ مهمان. إذا كانت التكاليف أعلى أو كان التنفيذ أسوأ مما تم افتراضه، تختلف النتائج الصافية حتى مع نفس سعر الدخول وسعر الخروج.
- الوقت لا يضمن التعافي. كلما طال انتظارك، زادت الطرق التي يمكن أن يتحرك بها سعر الخروج؛ ولا توجد قاعدة تقول إن الخسائر غير المحققة ستعود إلى الصفر.
- الافتراضات المخفية تغيّر الإجابة. على سبيل المثال، متوسط الدخول إلى الخسائر، أو تغيير حجم الصفقة، أو الإغلاقات الجزئية، أو نماذج الرسوم المختلفة، ستتطلب نموذج حساب مختلف.
- أوضاع الفشل السلوكي قد تعزز الخطأ. تشمل الأنماط الشائعة التأخر في الإغلاق، والجمود في اتخاذ القرار، والارتباط بسعر الدخول الأصلي بدلًا من تقييم المخاطر الحالية.
طريقة عملية للتحقق من الآليات بشكل مستقل هي إعادة حساب الربح/الخسارة من نفس الصيغة التي استخدمتها أعلاه (فرق السعر مضروبًا في القيمة الاسمية، ثم طرح التكاليف المذكورة) باستخدام نفس سعر الدخول وسعر الخروج المذكورين.
التحقق والسؤال التالي
إذا كنت تريد التحقق بشكل مستقل من الفكرة وحدودها، أعد كتابة المثال المُعمَل بافتراضاتك أنت لـ:
- سعر الدخول،
- سعر الخروج،
- حجم القيمة الاسمية (أو نموذج نسبي مختلف)،
- إجمالي تكاليف المعاملة.
ثم قيّم سيناريوهين: واحد تغلق فيه مبكرًا وآخر “تحتفظ فيه بالخاسر” لمدة أطول. التحقق الأساسي هو ما إذا كانت حساباتك تتغير فعليًا بسبب السعر والتكاليف، وليس بسبب الاعتقاد بأن الصفقة ستتحسن.