الإجابة المباشرة: ما هي الأخطاء الشائعة في التوقع (Expectancy)؟
غالبًا ما يُساء فهم التوقع (غالبًا ما يُسمّى “expected value”) على أنه تنبؤ بنتائج مستقبلية. من الأخطاء الشائعة التعامل مع المتوسط المحسوب كما لو كان يضمن نتيجة. خطأ آخر هو استخدام مدخلات (نسبة الفوز، ومتوسط الفوز، ومتوسط الخسارة، أو الاحتمالات) غير متسقة أو غير واقعية أو ناقصة. وحتى عندما يُحسب التوقع بشكل صحيح، غالبًا ما يستنتج الناس استنتاجات قوية جدًا لأن الأسواق وجودة التنفيذ والتكاليف يمكن أن تتغير بعد وضع الافتراضات.
الآلية أو التعريف: ما هو التوقع (Expectancy) (وما ليس كذلك)
يصف التوقع متوسط النتيجة على المدى الطويل لكل محاولة، بناءً على مجموعة من الافتراضات. من الناحية المفاهيمية، يجمع النتائج مع ترجيحها حسب احتمالية حدوثها. صياغة شائعة تعتمد على:
- احتمال “الفوز” (P(win))
- احتمال “الخسارة” (P(loss))
- متوسط حجم الفوز
- متوسط حجم الخسارة
مهم: التوقع ليس ضمانًا لنتائج إيجابية في الصفقة التالية. قد ينتج عن التباين العشوائي سلاسل تنحرف عن المتوسط. كذلك يعتمد التوقع على كيفية تعريف النتائج (على سبيل المثال، ما الذي يُعد فوزًا مقابل ما يُعد خسارة)، وعلى كيفية قياس متوسط الفوز/الخسارة.
الدليل أو المثال: أين تظهر سوء الفهم
طريقة مفيدة لاكتشاف الأخطاء هي مراجعة المدخلات والافتراضات بدلًا من الاستخلاص من النتيجة النهائية.
-
الخلط بين “نسبة الفوز التاريخية” والاحتمال المطلوب للحساب إذا قدرت P(win) من فترة سابقة، فأنت تفترض أن المستقبل يشبه الماضي. العلاقات التاريخية لا تُنشئ تلقائيًا نتائج مستقبلية.
-
إغفال التكاليف وتفاصيل التنفيذ إذا كان حسابك يستخدم حركة السعر الخام لكن نتيجتك الفعلية تتضمن spread أو عمولات أو انزلاق (slippage) أو رسومًا، فليست متوسطات الفوز/الخسارة هي نفسها ما ستختبره فعليًا. قد يؤدي ذلك إلى تغيير التوقع بشكل جوهري.
-
خلط تعريفات غير متسقة للفوز/الخسارة مثال على افتراض يجب أن تذكره: “الفوز” يعني أن الصفقة تُغلق فوق الدخول بمقدار لا يقل عن X، و“الخسارة” تعني أنها تُغلق تحت الدخول بمقدار لا يقل عن Y. إذا حسبت لاحقًا المتوسطات باستخدام قاعدة مختلفة (أو ضمّنت عمليات خروج جزئية بشكل غير متسق)، فلن يعود التوقع المحسوب مطابقًا للمنطق السابق.
-
استخدام متوسط يخفي مشاكل التوزيع حتى مع وجود توقع إيجابي، قد تكون الخسائر الكبيرة نادرة لكنها شديدة، بينما تكون المكاسب الصغيرة متكررة. أحيانًا يتجاهل الناس الأثر العملي للتباين، رغم أن التوقع لا يلخص سوى المتوسط.
القيود والمخاطر: على الأقل وضع فشل جوهري واحد
من وضع الفشل الجوهري افتراض الثبات (stationarity): فكرة أن احتمال الفوز وخصائص العائد تبقى مستقرة. في الواقع، قد تتغير ظروف السوق، وقد يتحول مستوى التقلب، وقد تختلف جودة التنفيذ. إذا تغيّر أي من الافتراضات الأساسية، فقد يصبح التوقع المحسوب من بيانات أقدم مضللًا.
قيد آخر هو حساسية حجم العينة. مع عينة صغيرة أو منحازة، تكون تقديرات نسبة الفوز ومتوسط الفوز/الخسارة مليئة بالضوضاء. وعندما تحسب التوقع من مدخلات مليئة بالضوضاء، قد تبدو النتيجة دقيقة رغم أنها غير مؤكدة.
التحقق أو السؤال التالي: فحوصات محايدة يمكنك القيام بها
طريقة محايدة للتحقق من عمل التوقع هي تطبيق فحوصات الاتساق:
- هل يستخدم الحساب نفس تعريفات الفوز/الخسارة التي تم استخدامها لقياس المتوسطات؟
- هل تم تضمين التكاليف وفروقات التنفيذ ضمن النتائج المقاسة؟
- هل تم تقدير الاحتمالات من فترة زمنية وظروف متشابهة بشكل معقول مع الفترة التي تنوي تقييمها؟
- هل تفسر النتيجة على أنها متوسط تحت افتراضات، وليس كتنبؤ بالنتيجة في الصفقة التالية؟
إذا تمكنت من صياغة افتراضاتك بوضوح لكل من الاحتمال والعائد، ويمكنك تحديثها عند تغيّر الظروف، فإنك تقلل من خطر سوء الفهم الشائع. وللسياق الأعمق، يمكنك أيضًا إجراء تحقق متقاطع للقيود المرتبطة تحديدًا بالتوقع، مثل كيفية تأثير عدم اليقين وتغيّر الافتراضات على المعنى.