الإجابة المباشرة
تعني قيود نسبة المخاطرة إلى العائد أن الفكرة “المرتبة” المتمثلة في مقارنة العائد المحتمل بالمخاطرة المحتملة غالبًا ما تنهار عند التطبيق الفعلي. ينبغي على المبتدئين التعامل مع نسبة المخاطرة إلى العائد باعتبارها طريقة لتأطير الافتراضات، لا كوعْد بالنتائج. عندما تختلف عملية التنفيذ الفعلية والتكاليف وحركة السوق عن المدخلات التي استخدمتها لحساب النسبة، قد تكون النتيجة أقل ملاءمة مما كان متوقعًا.
الآلية والتعريف
عادةً ما تبدأ نسبة المخاطرة إلى العائد من مسافتين يتم قياسهما من مرجع دخول: مسافة مخاطرة (غالبًا ما ترتبط بالمكان الذي سيتم فيه إغلاق الصفقة للحد من الخسارة) ومسافة عائد (غالبًا ما ترتبط بالمكان الذي سيتم فيه إغلاق الصفقة لالتقاط الربح). ومن خلال هاتين المسافتين، يقوم الناس بحساب نسبة مثل: العائد مقسومًا على المخاطرة.
النقطة الأساسية للمبتدئين هي أن أي رقم “لنسبة المخاطرة إلى العائد” يعتمد على ما تفترضه:
- سعر المرجع المستخدم للدخول.
- مستويات وقف الخسارة والهدف المفترضة.
- ما إذا كنت تقيس المسافات من حيث السعر، أو من حيث pip، أو من حيث النسبة المئوية.
- ما إذا كنت تتضمن تكاليف المعاملات وتأثيرات التنفيذ في الحساب.
إذا تجاهلت حساب التكاليف (على سبيل المثال، العمولات وتأثيرات مرتبطة بفروق الأسعار)، فقد تتباعد المخاطرة الفعلية والعائد الفعلي عن النسبة المبسطة.
دليل أو مثال مع افتراضات صريحة
السيناريو (بدون بيانات مباشرة): لنفترض أنك تحسب نسبة المخاطرة إلى العائد بافتراض مبسط أن كل صفقة تغادر تمامًا عند مستوى وقف الخسارة أو الهدف المخطط، وأن تكاليف التداول تساوي صفرًا.
- مسافة المخاطرة المفترضة: 10 وحدات
- مسافة العائد المفترضة: 20 وحدة
- نسبة المخاطرة إلى العائد المفترضة: 20/10 = 2
قيد محتمل: إذا تسبب الانزلاق السعري أو توقيت التنفيذ في خروج غير مواتٍ يتجاوز وقف الخسارة المخطط، فقد تكون الخسارة المحققة أكبر من “مخاطرتك” المفترضة. وإذا اتسعت الفروقات الفعالة بين الدخول/الخروج بسبب التكاليف، فقد يكون العائد المحقق أصغر من المخطط.
وضعف آخر هو فشلٌ تعريفي: قد يستخدم أشخاص مختلفون مصطلحي “المخاطرة” و“العائد” بشكل غير متسق (على سبيل المثال، استخدام المسافات دون تحويلها إلى نفس مصطلحات المال). هذا قد يجعل المقارنات مضللة حتى عندما تبدو النسبة متطابقة.
القيود والمخاطر
قيود جوهرية ينبغي على المبتدئين توقعها:
- سلوك سوق متغير: يمكن لمسارات السعر أن تصل إلى وقف الخسارة والهدف في أوقات مختلفة، وأحيانًا قد يتحرك السوق بطريقة تجعل مستوياتك المخططة أقل تمثيلًا للواقع.
- اختلافات التكاليف والتنفيذ: يمكن لفروق الأسعار والعمولات والانزلاق السعري أن تنقل النتيجة الفعلية بعيدًا عن ما افترضته النسبة.
- حساسية الافتراضات: قد تؤدي التغييرات الصغيرة في مرجع الدخول أو موضع مستوى وقف الخسارة أو افتراضات التكاليف إلى تغيير العلاقة الفعلية بين المخاطرة والعائد.
- تاريخ غير تنبؤي: لا يضمن نمط سابق يتميز بنسبة عالية أو معدلات فوز مرتفعة نتائج مستقبلية، لأن العلاقات يمكن أن تتغير مع التقلبات والسيولة وظروف التداول.
نقطة “تحكم” عملية هي أن تسأل، قبل أي مقارنة، ما الافتراضات الدقيقة التي يجب أن تتحقق لكي تطابق نسبة المخاطرة إلى العائد النتائج المحققة. إذا لم تكن تلك الافتراضات واقعية، فإن القيد يكون مدمجًا مسبقًا.
التحقق والسؤال التالي
للتحقق من قيود نسبة المخاطرة إلى العائد بشكل مستقل، حافظ على اتساق التعريفات واختبر الافتراضات التي استخدمتها:
- أعد حساب المخاطرة والعائد باستخدام نفس الوحدات (من حيث السعر مقابل من حيث المال) ونفس نقاط المرجع.
- أدرج نموذجًا للتكاليف في الحساب (على الأقل، فرق السعر وأي افتراضات عمولة معروفة).
- ضع في اعتبارك سيناريو أسوأ للتنفيذ مقارنةً بمستوياتك المخططة (دون افتراض الكمال).
السؤال التالي الذي يجب استكشافه: أي افتراض محدد في حساب نسبة المخاطرة إلى العائد لديك من المرجح أن يختلف عن الواقع في حالتك—التكاليف، توقيت التنفيذ، أم مستوى التعريفات التي استخدمتها؟