ما يجب أن يعرفه المبتدئون عن قيود نسبة المخاطرة إلى العائد
الإجابة المباشرة
تعني قيود نسبة المخاطرة إلى العائد أن الفكرة “المرتبة” المتمثلة في مقارنة العائد المحتمل بالمخاطرة المحتملة غالبًا ما تتعطل عند التطبيق الفعلي. ينبغي على المبتدئين التعامل مع نسبة المخاطرة إلى العائد باعتبارها طريقة لتأطير الافتراضات، لا كوعْد بالنتائج. عندما يختلف التنفيذ الفعلي والتكاليف وحركة السوق عن المدخلات التي استخدمتها لحساب النسبة، قد تكون النتيجة أقل ملاءمة مما كان متوقعًا.
الآلية والتعريف
عادةً ما تبدأ نسبة المخاطرة إلى العائد من مسافتين يتم قياسهما من مرجع دخول: مسافة مخاطرة (غالبًا ما ترتبط بالمكان الذي سيتم عنده إغلاق الصفقة للحد من الخسارة) ومسافة عائد (غالبًا ما ترتبط بالمكان الذي سيتم عنده إغلاق الصفقة لالتقاط الربح). ومن هاتين المسافتين، يقوم الناس بحساب نسبة مثل: العائد مقسومًا على المخاطرة.
النقطة الأساسية للمبتدئين هي أن أي رقم عددي لـ “نسبة المخاطرة إلى العائد” يعتمد على ما تفترضه:
- سعر المرجع المستخدم للدخول.
- مستويات وقف الخسارة والهدف المفترضة.
- ما إذا كنت تقيس المسافات من حيث السعر، أو من حيث pip، أو من حيث النسبة المئوية.
- ما إذا كنت تتضمن تكاليف المعاملات وتأثيرات التنفيذ ضمن الحساب.
إذا كان حسابك يتجاهل التكاليف (على سبيل المثال، العمولات وتأثيرات مرتبطة بفروقات الأسعار)، فقد تتباعد المخاطرة الفعلية والعائد الفعلي عن النسبة المبسطة.
دليل أو مثال مع افتراضات صريحة
السيناريو (بدون بيانات مباشرة): افترض أنك تحسب نسبة المخاطرة إلى العائد باستخدام افتراض مبسط بأن كل صفقة تنتهي تمامًا عند وقف الخسارة أو الهدف المخططين، وأن تكاليف التداول تساوي صفرًا.
- مسافة المخاطرة المفترضة: 10 وحدات
- مسافة العائد المفترضة: 20 وحدة
- نسبة المخاطرة إلى العائد المفترضة: 20/10 = 2
قيد محتمل: إذا تسبب الانزلاق السعري (slippage) أو توقيت التنفيذ في خروج غير مواتٍ يتجاوز وقف الخسارة المخطط، فقد تكون الخسارة المحققة أكبر من “المخاطرة” المفترضة لديك. وإذا اتسعت الفروقات بين الدخول/الخروج الفعلي بسبب التكاليف، فقد يكون العائد المحقق أصغر من المخطط.
وضعف آخر هو فشلٌ تعريفي: قد يستخدم أشخاص مختلفون مفاهيم “المخاطرة” و“العائد” بشكل غير متسق (على سبيل المثال، استخدام المسافات دون تحويلها إلى نفس مصطلحات المال). وهذا قد يجعل المقارنات مضللة حتى عندما تبدو النسبة متطابقة.
القيود والمخاطر
قيود مادية ينبغي على المبتدئين توقعها:
- سلوك سوق متغير: يمكن لمسارات السعر أن تصل إلى وقف الخسارة والهدف في أوقات مختلفة، وأحيانًا قد يتحرك السوق بطريقة تجعل مستوياتك المخطط لها أقل تمثيلًا للواقع.
- اختلافات التكاليف والتنفيذ: يمكن لفروقات الأسعار (spreads) والعمولات والانزلاق السعري (slippage) أن تنقل النتيجة الفعلية بعيدًا عن النتيجة التي افترضتها النسبة.
- حساسية الافتراضات: قد تؤدي التغييرات الصغيرة في مرجع الدخول أو موضع مستوى وقف الخسارة أو افتراضات التكاليف إلى تغيير العلاقة الفعلية بين المخاطرة والعائد.
- التاريخ غير تنبؤي: لا يضمن نمط سابق من نسب مرتفعة أو معدلات فوز مرتفعة النتائج المستقبلية، لأن العلاقات يمكن أن تتغير مع التقلبات والسيولة وظروف التداول.
نقطة “تحكم” عملية هي أن تسأل، قبل أي مقارنة، ما الافتراضات الدقيقة التي يجب أن تتحقق لكي تطابق نسبة المخاطرة إلى العائد النتائج المحققة. إذا لم تكن تلك الافتراضات واقعية، فإن القيد يكون مدمجًا مسبقًا.
التحقق والسؤال التالي
للتحقق من قيود نسبة المخاطرة إلى العائد بشكل مستقل، حافظ على اتساق التعريفات واختبر الافتراضات التي استخدمتها:
- أعد حساب المخاطرة والعائد باستخدام نفس الوحدات (من حيث السعر مقابل من حيث المال) ونفس نقاط المرجع.
- أدرج نموذجًا للتكاليف في الحساب (على الأقل، فروقات الأسعار وأي افتراضات عمولة معروفة).
- ضع في اعتبارك سيناريو تنفيذ في أسوأ الحالات مقارنةً بمستوياتك المخطط لها (دون افتراض الكمال).
السؤال التالي الذي يجب استكشافه: أي افتراض محدد في حساب نسبة المخاطرة إلى العائد لديك من المرجح أن يختلف عن الواقع في حالتك—التكاليف، توقيت التنفيذ، أم مستوى التعريفات التي استخدمتها؟