ما هي limitations من limitations المخاطرة مقابل المكافأة؟

ما يعنيه “limitations المخاطرة مقابل المكافأة”

يشير limitations المخاطرة مقابل المكافأة إلى العيوب العملية لاستخدام فكرة المخاطرة مقابل المكافأة لتقييم نتائج الصفقات المحتملة. بعبارة بسيطة، الناس غالبًا ما يقارنون المبلغ الذي يمكن أن يخسروه (المخاطرة) بالمبلغ الذي يمكن أن يكسبوه (المكافأة). limitation هو أن هذه المقارنة مفيدة فقط بقدر ما تكون الافتراضات وراءها.

النقطة الرئيسية هي فصل الآليات المستقرة عن الظروف المتغيرة. الآلية المستقرة هي المقارنة الحسابية (المخاطرة مقابل المكافأة). الظروف المتغيرة هي كل ما يتغير في العالم الحقيقي—حركة السعر، الفروقات والرسوم، الانزلاق، توقيت التنفيذ، والسياق الذي يحدث فيه الصفقات.

كيف تعمل المخاطرة مقابل المكافأة في النظرية (وحيث تدخل الافتراضات)

إطار المخاطرة مقابل المكافأة النموذجي يحتاج إلى إدخال. على سبيل المثال، يفترض:

• مستوى دخول مخطط له ومستوى توقف مرجعي (لتقدير “المخاطرة”)
• مستوى هدف مخطط له (لتقدير “المكافأة”)
• افتراض بأن النتائج ستحدث بالقرب من المستويات المقصودة
• افتراض حول التكاليف (مثل تكاليف المعاملات والفروقات) وكيفية تأثيرها على النتائج الصافية

حتى دون استخدام بيانات السوق الحية، يمكن أن introdujo هذه المدخلات بالفعل عدم اليقين. إذا لم يتم تحقيق المستويات المفترضة للدخول أو التوقف أو الهدف بنفس الطريقة التي تقدرها (على سبيل المثال، لأن الأسعار تتجاوز المستويات أو لأن التنفيذ يحدث بسعر أسوأ)، يمكن أن تختلف المخاطرة والمكافأة الفعلية بشكل كبير عن المقصود.

هذا هو أحد modes الفشل المادي: قد يبدو الإطار متوازنًا على الورق، ولكن توزيع النتائج الفعلية يمكن أن يتغير عندما تفشل الافتراضات.

الأدلة والمثال: عندما يتصرف نفس نسبة المخاطرة مقابل المكافأة بشكل مختلف

اعتبر scenarioين يستخدمان نفس نسبة المخاطرة مقابل المكافأة على الورق. افترض (من أجل المثال) أن المخاطرة والمكافأة المخطط لها يتم حسابهما من المسافة بين الدخول، توقف مرجعي، وهدف مرجعي.

scenario A: حركة السوق نسبيًا سلسة وتندرج التنفيذ عادةً بالقرب من المستويات المقصودة. scenario B: حركة السوق أكثر تذبذبًا وتختلف جودة التنفيذ.

في scenario A، قد تؤدي نفس مسافات التوقف والهدف المخطط لها إلى نتائج فعلية أكثر قابلية للتوقع. في scenario B، تزداد احتمالية الخروج عن المستويات المرجعية المقصودة، ويمكن أن تتغير التكاليف مع التباين والسوائل.

لذلك، limitation ليس الحساب نفسه، بل موثوقية الخريطة بين:

• “المستويات المخطط لها” و“الخروجات الفعلية”، و
• “المكافأة الصافية المقدرة” و“المكافأة الصافية الفعلية.”

لأن هذه الخريطة يمكن أن تتغير، describes limitations المخاطرة مقابل المكافأة لماذا قد لا يتعمم المفهوم.

limitations والمخاطر التي يمكنك التحقق منها بشكل مستقل

1) عدم اليقين حول الخروجات الفعلية

تستخدم مقارنات المخاطرة مقابل المكافأة عادةً افتراضًا بأن الأحداث المماثلة للتوقف والهدف تحدث بالقرب من نقاط المرجع المختارة. في الممارسة العملية، يمكن أن تختلف الخروجات بسبب التباين، تنفيذ الأوامر، والسوائل. هذا يمكن أن يحول ملف المكافأة المواتية الظاهر إلى نتيجة أقل مواتية.

2) يمكن أن تكسر التكاليف والتنفيذ التوقعات الصافية

حتى إذا مطابقة حركة السعر الخام مسافات المرجع الخاصة بك، يمكن أن تقلل التكاليف والاختلافات في التنفيذ من النتائج الصافية. إذا كانت التكاليف أو الانزلاق أكبر مما افترضت، قد يتم تخفيض جانب المكافأة أكثر من جانب المخاطرة، مما يضييق أو يعكس الميزة المتوقعة.

3) العلاقات التاريخية لا تضمن النتائج المستقبلية

إذا تعلمت الفكرة من خلال مراقبة السلوك الماضي، limitation هو أن العلاقات التاريخية لا تضمن الأداء المستقبلي. يمكن أن تتغير بنية السوق وسوق المشاركين، ويمكن أن لا تستمر الظروف التي جعلت نهج المخاطرة مقابل المكافأة يبدو أنه يعمل من قبل.

4) يمكن أن تختلف شروط المنطقة والمزود

يمكن أن تتأثر مقارنات النتائج بقوانين محددة للمنطقة ونماذج تنفيذ محددة للمزود. منذ أن تختلف هذه الشروط، يمكن أن يعكس نفس الحساب المخاطرة مقابل المكافأة آليات مختلفة في العالم الحقيقي حسب المكان والطريقة التي يتم بها التنفيذ.

التحقق والسؤال التالي الذي يجب طرحه

لتحقق من limitations المخاطرة مقابل المكافأة، ركز على ما إذا كانت الافتراضات الأساسية تتطابق مع البيئة التي تدرسها. يمكنك التحقق، على سبيل المثال:

• كم مرة تحدث الخروجات الفعلية بالقرب من المستويات المرجعية مقابل بعيدًا عنها بشكل معقول
• ما إذا كانت التكاليف والاختلافات في التنفيذ مستقرة بما يكفي للرياضيات لتظهر الواقع
• ما إذا كانت النتائج (إذا درستهم) تظل متسقة عبر مختلف أنظمة السوق وليس فقط فترة واحدة

سؤال مفيد التالي هو: أي افتراضات في إعدادك أكثر حساسية—تحديد الدخول/الخروج، التوقيت، أو التكاليف الصافية؟