تعريف الانخفاض النسبي (Percentage Drawdown)
الانخفاض النسبي هو مقياس مخاطرة يصف مقدار هبوط حقوق ملكية الحساب من قيمة مرتفعة سابقة (وهي “القمة” peak)، ويُقاس من حيث النسبة المئوية. وبعبارة بسيطة: يخبرك بحجم أكبر أو هبوط ملحوظ في حسابك مقارنةً بالقيمة الأعلى السابقة.
في سياقات الفوركس، تكون “حقوق الملكية (Equity)” عادةً هي قيمة الحساب التي تعكس الرصيد الابتدائي بالإضافة إلى الربح/الخسارة العائمة وأي ربح/خسارة محققة حتى تلك اللحظة. يركز الانخفاض النسبي على مقدار الهبوط، وليس على مدى سرعة حدوثه.
كيف يعمل الانخفاض النسبي
تستخدم الحسابات الشائعة الفكرة التالية:
- تحديد قيمة حقوق الملكية (Equity) عند القمة خلال فترة مختارة (على سبيل المثال، أعلى حقوق ملكية تم رصدها حتى الآن).
- إيجاد قيمة حقوق ملكية عند القاع لاحقًا (أدنى حقوق ملكية بعد تلك القمة).
- حساب مقدار الهبوط كنسبة مئوية من القمة.
صيغة نموذجية هي:
الانخفاض النسبي (Percentage Drawdown) = (القمة − القاع) / القمة × 100%
مثال بسيط (مع افتراضات مذكورة)
افترض أن حسابًا لديه قمة لحقوق الملكية قدرها 10,000. بعد ذلك، تنخفض حقوق الملكية إلى قاع قدره 8,500. عندها:
- مقدار الهبوط = 10,000 − 8,500 = 1,500
- الانخفاض النسبي = 1,500 / 10,000 × 100% = 15%
هذا يعني أن الحساب شهد انخفاضًا من القمة إلى القاع بنسبة 15% خلال تلك الفترة، بناءً على قيم القمة والقاع المختارة.
ما المدخلات التي يمكن أن تتغير
حتى عندما يتفق الناس على الصيغة، قد تختلف النتيجة إذا تغيرت الافتراضات:
- تعريف القمة: هل القمة “منذ بداية التأسيس (inception)”، أم “منذ بداية السنة”، أم “منذ آخر إعادة ضبط (reset)”؟
- توقيت الملاحظة: هل تقيس عند إغلاق البيانات/التقارير، أم عند كل “تيك” (tick)، أم على فترات منتظمة؟
- تعريف حقوق الملكية (Equity): هل تشمل “حقوق الملكية” الربح/الخسارة العائمة والرسوم/الأتعاب أو آثارًا مرتبطة بالهامش بنفس الطريقة عبر التقارير المختلفة؟
أين يقع ضمن تفكير مخاطر الفوركس
يُستخدم الانخفاض النسبي لتلخيص شدة الخسائر مقارنةً بقمة سابقة، ما يساعد عند مقارنة الانخفاضات بين حسابات بأحجام مختلفة أو بين استراتيجيات مختلفة. وهو مرتبط بمقاييس مخاطر أخرى، لكنه يجيب عن سؤال مختلف:
- الانخفاض المطلق (Absolute Drawdown) يستخدم وحدات العملة (كم دولار/جنيه/يورو تم فقده)، وليس نسبة مئوية.
- التقلب (Volatility) يصف التذبذب أو التغيرات عبر الزمن، وليس تحديدًا أكبر هبوط من القمة إلى القاع.
- مخاطر نداء الهامش أو التصفية (Margin call or liquidation risk) تتعلق بقدرة الحساب على تحمل الخسائر ضمن قواعد الهامش، وهذا ليس هو نفسه إحصائية الانخفاض.
النقطة الأساسية هي أن الانخفاض النسبي يلخص التاريخ الذي لاحظته؛ فهو لا يشرح وحده لماذا حدث الانخفاض (على سبيل المثال: تحركات السوق أو التكاليف أو نتائج التنفيذ).
القيود وأوضاع الفشل
الانخفاض النسبي مفيد، لكن له قيودًا جوهرية:
- الاعتماد على الاختيار: تغيير نافذة القمة أو تكرار القياس يمكن أن يغيّر النتيجة، حتى مع نفس الأداء الأساسي.
- سلوك غير تنبؤي: أنماط الانخفاض السابقة لا تضمن سلوك الانخفاض في المستقبل. قد تنكسر العلاقات التاريخية عندما تتغير الظروف.
- آثار التنفيذ والتكاليف: يمكن أن تتأثر حركات حقوق الملكية والنتائج المحققة بالسبريد (spreads) والعمولات والتمويل والانزلاق (slippage). وبدون افتراضات متسقة، قد تكون مقارنة الانخفاضات مضللة.
- منظور حقوق الملكية (Equity): يقيس الانخفاض هبوط حقوق الملكية؛ وقد لا يعكس كل القيود الواقعية لحظة القاع (على سبيل المثال: ما إذا كان يمكن تقليل المراكز أو التحوط أو الإغلاق).
كيفية التحقق منه بشكل مستقل والسؤال التالي الذي يجب طرحه
للتحقق من الانخفاض النسبي، يمكنك إعادة إنتاجه من سلسلة حقوق ملكية باستخدام نفس القواعد:
- اختيار الفترة وتحديد القمة لحقوق الملكية بوضوح.
- تحديد القاع بعد تلك القمة.
- تطبيق صيغة نسبة الانخفاض من القمة إلى القاع.
السؤال العملي التالي ليس “ما قيمة الانخفاض؟”، بل “كيف تم اختيار القمة، وعلى أي نافذة، وبأي تردد أخذ عينات؟” هذا التوضيح يحدد ما إذا كانت رقمان لانخفاضين مُبلَّغ عنهما قابلين للمقارنة فعلاً.
إذا رغبت، يمكنك أيضًا مقارنة الانخفاض النسبي بالانخفاض المطلق (absolute drawdown) وبالتقلب (volatility) من نفس بيانات حقوق الملكية لمعرفة ما الذي يلتقطه كل مقياس وما لا يلتقطه.
DOCUMENT END