كيف يتم حساب التمديد (rollover) على أسعار الفائدة في الفوركس

الإجابة المباشرة

التمديد (rollover) (ويُسمّى أيضًا swap أو تعديل الفائدة) في الفوركس هو التغيير في الحساب الناتج عن تمويل عملتين عندما يتم الاحتفاظ بالمركز بعد “وقت التمديد/التسوية (value/settlement rollover time)”. وهو يُعزى عادةً إلى فرق سعر الفائدة بين العملتين، ثم يتم تعديله وفقًا لاتفاقيات الجهة المقدمة للحجز والرسوم وأي الأيام التي تتضمن شحنًا إضافيًا أو ائتمانًا.

الآلية أو التعريف

1. ابدأ بفارق سعر الفائدة. لكل عملة سعر فائدة. إن كان لديك مركز شراء (long) على عملة مقابل مركز بيع (short) على العملة الأخرى يعني أنك تدفع فعليًا تمويل جهة واحدة وتتلقى تمويل الجهة الأخرى (الاتجاه الدقيق يعتمد على التسعير وعلى جانبك long/short).

2. حوّل الفارق إلى مبلغ swap. عادةً يقوم مقدمو الخدمة بتحويل الفارق إلى معدل يومي بناءً على افتراضات حول:

• اتفاقية عدد الأيام (كيف يتم احتساب السنة، مثلًا ما إذا كنت تعتبر السنة 360 أو 365 يومًا).
• فترة الاحتفاظ (كم يوم rollover يمتد عليه مركزك).
• حجم المركز (القيمة الاسمية أو قيمة العقد)، بحيث يصبح فرق الفائدة مالًا لكل وحدة.

3. طبّق اتفاقية الـ triple-swap. تعالج العديد من الأسواق عطلة نهاية الأسبوع كوقت إضافي يجب تسعيره. والممارسة الشائعة هي أن rollover لليوم السابق لفترة لا يوجد فيها تداول (غالبًا حدود القطع الخاصة بالأربعاء/الخميس، اعتمادًا على جدول الوسيط) يُعكس تقريبًا على أنه ثلاثة أيام من التمويل بدلًا من يوم واحد.

4. الإشارة والاتجاه. يحدد اقتباس/حساب الـ swap/rollover لدى الوسيط ما إذا كان التعديل تكلفة أم ائتمانًا بالنسبة لتعرضك long/short. والنتيجة النموذجية تكون:

• إذا كان تمركزك متوافقًا مع تلقي تمويل العملة الأعلى عائداً، فعادةً يكون rollover إيجابيًا.
• إذا كان تمركزك متوافقًا مع دفع تمويل العملة الأعلى عائداً، فعادةً يكون rollover سلبيًا.

5. تعديلات الوسيط. حتى مع نفس فرق سعر العملة، قد يختلف rollover الفعلي لأن مقدمي الخدمة قد يضمّنون إضافات/هوامش، وتسعيرًا داخليًا، وقواعد حجز محددة لبعض الأدوات.

الدليل أو مثال (مع افتراضات واضحة)

بما أن الصيغ الدقيقة تختلف حسب الوسيط، فإن أكثر طريقة قابلة للتحقق هي العمل مع مبالغ الـ swap/rollover المنشورة لدى الوسيط لكل أداة ولكل يوم، ثم إعادة تطبيق كيفية احتفاظ مركزك عبر حدود rollover.

نموذج مثال (للتوضيح فقط؛ يجب أن تُدخل أرقام وسيطك):

• الافتراضات: تحتفظ بـ 1 لوت قياسي (أو القيمة الاسمية التي يذكرها مزودك لـ “1 lot”)، ويتم إبقاء مركزك مفتوحًا عبر يوم rollover طبيعي واحد، ويطبق الوسيط rollover لمدة يوم واحد.
• الخطوة A: اقرأ سعر swap لدى الوسيط لأداتك لذلك اليوم. قد يُعرض كـ “swap points” أو كمبلغ مالي.
• الخطوة B: اضربه في حجم المركز ضمن وحدة الوسيط. إذا كان الوسيط يقدم رقمًا “لكل لوت لكل يوم”، فاستخدمه مباشرةً.
• الخطوة C: طبّق قواعد الإشارة بناءً على ما إذا كنت long أو short. يمكن لنفس الأداة أن يكون لها تأثيران متعاكسان.

التحقق من triple-swap:

• إذا تم فتح مركزك قبل وقت التحضير لعطلة نهاية الأسبوع الخاص بالوسيط وبقي مفتوحًا، فعادةً تحتاج إلى تطبيق سعر swap المُقتبس لليوم الخاص (غالبًا ما يُسمّى triple أو حجز يوم إضافي). في هذه الحالة، تحسب تقريبًا قيمة ثلاثة أيام باستخدام إدخال الوسيط الخاص باليوم.

القيود والمخاطر (ما الذي قد يحدث خطأ)

1. تختلف الاتفاقيات. قد تختلف اتفاقية عدد الأيام وحدود rollover وما إذا كان “triple” يُطبّق بالضبط على أنه ثلاثة أيام بين الوسيط والأداة.

2. أسعار swap ليست هي نفسها أسعار الفائدة في السوق. تتضمن أرقام swap/التمويل لدى مقدمي الخدمة تسعيرهم الخاص وتكاليفهم التشغيلية وآليات التنفيذ/الحجز الداخلية.

3. الـ rollover الفعلي يعتمد على توقيت التنفيذ. إذا فتحت أو أغلقت قرب أوقات حد rollover، فقد يتغير عدد أيام rollover المطبقة.

4. قد توجد تكاليف إضافية للحساب. حتى عندما تكون آلية الـ swap صحيحة، قد تؤثر رسوم أخرى (مثل تعديلات مرتبطة بالتمويل تظهر في مكان آخر ضمن كشوفات الحساب) على النتائج الصافية.

التحقق أو السؤال التالي

للتحقق من حساب rollover لتداول أسعار الفائدة في حالتك، استخدم فحصًا ذاتيًا لا يعتمد على التوقعات:

1. ابحث عن أسعار swap/rollover المنشورة لدى الوسيط لأداتك ولجهتك (long مقابل short). 2) حدّد جدول rollover/وقت القطع في منصتك للأيام ذات الصلة. 3) تأكد مما إذا كانت فترة احتفاظك تعبر يوم triple-swap وفقًا لاتفاقية الوسيط.