كيف يتم حساب التمديد (rollover) على أسعار الفائدة في الفوركس
الإجابة المباشرة
التمديد (rollover) (ويُسمّى أيضًا swap أو تعديل الفائدة) في الفوركس هو التغيّر في الحساب الناتج عن تمويل عملتين عندما تُحتفَظ بالصفقة بعد وقت “قيمة/تسوية التمديد (value/settlement rollover time)”. وهو يُحرَّك عادةً بفارق أسعار الفائدة بين العملتين، ثم يُعدَّل وفقًا لاتفاقيات الجهة المقدِّمة الخاصة بالحجز (booking) والرسوم، وأي الأيام تتلقى شحنًا إضافيًا أو ائتمانًا.
الآلية أو التعريف
-
ابدأ بفارق سعر الفائدة. لكل عملة سعر فائدة. إن كنت طويلًا في عملة مقابل كونك قصيرًا في العملة الأخرى يعني أنك تدفع فعليًا تمويل جهة واحدة وتتلقى تمويل الجهة الأخرى (الاتجاه الدقيق يعتمد على التسعير وعلى جانبك طويل/قصير).
-
حوّل الفارق إلى مبلغ swap. عادةً يحوّل مقدمو الخدمة الفارق إلى معدل يومي بناءً على افتراضات مثل:
- اتفاقية احتساب الأيام (كيف يتم احتساب السنة، مثلًا ما إذا كنت تعتبر السنة 360 أو 365 يومًا).
- فترة الاحتفاظ (كم يوم تمديد (rollover) تمتد عليه صفقتك).
- حجم الصفقة (القيمة الاسمية أو قيمة العقد)، بحيث يصبح فارق الفائدة مالًا لكل وحدة.
-
طبّق اتفاقية triple-swap. تعالج العديد من الأسواق عطلة نهاية الأسبوع كوقت إضافي يجب تسعيره. والممارسة الشائعة هي أن تمديد اليوم السابق لفترة لا يوجد فيها تداول (غالبًا حدود الأربعاء/الخميس، حسب جدول الجهة المقدِّمة) يُعكس على أنه تقريبًا ثلاثة أيام من التمويل بدلًا من يوم واحد.
-
الإشارة والاتجاه. يحدد اقتباس swap/rollover أو حسابه لدى الجهة المقدِّمة ما إذا كان التعديل تكلفة أم ائتمانًا بالنسبة لتعرّضك طويل/قصير. والنتيجة النموذجية تكون:
- إذا كنت متوافقًا مع تلقي تمويل العملة ذات العائد الأعلى، فعادةً يكون التمديد إيجابيًا.
- إذا كنت متوافقًا مع دفع تمويل العملة ذات العائد الأعلى، فعادةً يكون التمديد سلبيًا.
- تعديلات الجهة المقدِّمة. حتى مع نفس فارق سعر العملة/الفائدة، قد يختلف التمديد الفعلي لأن مقدمي الخدمة قد يضيفون زيادات/markups، أو تسعيرًا داخليًا، أو قواعد حجز محددة لبعض الأدوات.
الدليل أو مثال (مع افتراضات صريحة)
نظرًا لاختلاف الصيغ الدقيقة بين مقدمي الخدمة، فإن أكثر طريقة قابلة للتحقق هي العمل مع مبالغ swap/rollover المنشورة لدى الجهة المقدِّمة لكل أداة ولكل يوم، ثم إعادة تطبيق كيفية احتفاظ صفقتك عبر حدود التمديد (rollover cutoffs).
نموذج مثال (للتوضيح فقط؛ يجب أن تُدخل أرقام وسيطك):
- الافتراضات: أنت تحتفظ بـ 1 لوت قياسي (أو القيمة الاسمية التي يذكرها مزودك لـ “1 lot”)، ويتم إبقاء صفقتك مفتوحة عبر يوم تمديد طبيعي واحد، ويطبق الوسيط تمديد يوم واحد.
- الخطوة A: اقرأ سعر swap لدى الوسيط لأداتك لذلك اليوم. قد يُعرض كـ “swap points” أو كمبلغ مالي.
- الخطوة B: اضربه في حجم الصفقة ضمن وحدة الوسيط. إذا كان الوسيط يقدم رقمًا “لكل لوت لكل يوم”، فاستخدمه مباشرةً.
- الخطوة C: طبّق قواعد الإشارة بناءً على ما إذا كنت طويلًا أم قصيرًا. يمكن لنفس الأداة أن يكون لها تأثيران متعاكسان.
تحقق triple-swap:
- إذا تم فتح صفقتك قبل وقت تجهيز عطلة نهاية الأسبوع الخاص بالوسيط لعملية التمديد (rollover) وظلت مفتوحة، فعادةً تحتاج إلى تطبيق سعر swap المقتبس لليوم الخاص (غالبًا يُشار إليه كـ triple أو كحجز يوم إضافي). في هذه الحالة، تحسب تقريبًا قيمة ثلاثة أيام باستخدام إدخال swap الخاص باليوم الاستثنائي لدى الوسيط.
القيود والمخاطر (ما الذي قد يحدث خطأ)
-
تختلف الاتفاقيات. قد تختلف اتفاقية احتساب الأيام، وحدود التمديد (rollover cutoffs)، وما إذا كان “triple” يُطبَّق تمامًا على أنه ثلاثة أيام بين مزود وآخر وبين الأداة.
-
أسعار swap ليست هي نفسها أسعار الفائدة في السوق. تتضمن أرقام swap/التمويل لدى مقدمي الخدمة تسعيرهم الخاص، وتكاليفهم التشغيلية، وآليات التنفيذ/الحجز الداخلية.
-
التمديد الفعلي يعتمد على توقيت التنفيذ. إذا فتحت أو أغلقت قرب أوقات حدود التمديد، فقد يتغير عدد أيام التمديد المطبقة.
-
قد توجد تكاليف إضافية للحساب. حتى عندما تكون آلية swap صحيحة، قد تؤثر رسوم أخرى (مثل تعديلات مرتبطة بالتمويل تظهر في مكان آخر ضمن كشوفات الحساب) على النتيجة الصافية.
التحقق أو السؤال التالي
للتحقق من حساب التمديد (rollover) لتداول أسعار الفائدة في حالتك أنت، استخدم فحصًا ذاتيًا لا يعتمد على التوقعات:
- اعثر على أسعار swap/rollover المنشورة لدى الوسيط لأداتك ولجهتك (طويل مقابل قصير). 2) حدّد جدول التمديد (rollover schedule)/وقت القطع (cutoff time) في منصتك للأيام ذات الصلة. 3) تأكد مما إذا كانت فترة الاحتفاظ لديك تعبر عبر يوم triple-swap وفقًا لاتفاقية الجهة المقدِّمة.