كيف تؤثر الزيادة في التضخم على سوق العملات

إجابة مباشرة

يمكن أن تؤثر الزيادة في التضخم على سوق العملات من خلال تغيير توقعات المستثمرين بشأن سياسة البنك المركزي في البلد، وإعادة تقييمهم لقوة العملة الشرائية، وتقييمهم للمخاطر الاقتصادية العامة. لأن أسعار العملات الأجنبية تتفاعل مع التوقعات والمفاجآت بدلاً من مستويات التضخم فقط، يمكن أن يؤدي نفس ارتفاع التضخم إلى نتائج مختلفة للعملات حسب السياق.

شرح: القنوات الرئيسية

التضخم هو ارتفاع في مستوى الأسعار العام مع مرور الوقت. في سوق العملات، يهتم المتداولون أقل بالتدفق “اليوم” ويهتمون أكثر بما يعنيه التضخم للمستقبل.

1. توقعات أسعار الفائدة آلية شائعة هي أن التضخم الأعلى يزيد من احتمالية سياسة مالية أكثر صرامة، أو على الأقل يقلل من احتمالية سياسة أسهل. عادةً ما تدعم العملة أسعار الفائدة الحقيقية المتوقعة الأعلى (أسعار الفائدة الاسمية مطروحًا منها التضخم المتوقع) لأن الاحتفاظ بهذه العملة قد يوفر عوائد أفضل مقارنة بالبدائل. إذا believed أن التضخم سيتلاشى دون تقييد السياسة، يمكن أن يتضعف القناة الخاصة بأسعار الفائدة.

2. الإدراك للقوة الشرائية والقيمة “الحقيقية” على الأفق الطويل، يمكن أن يضر التضخم المستمر بالقوة الشرائية. إذا كان من المتوقع أن تفقد العملة قيمتها مقارنة بالعملات الأخرى في terms real، قد تنخفض الطلب. هذه القناة عادة ما تكون تدريجية، لكنها يمكن أن تؤثر على مزاج السوق عندما يبدو التضخم مستمرًا.

3. الثقة الاقتصادية وإدراك المخاطر يمكن أن يشير التضخم إلى مشاكل في العرض، أو نمو أضعف، أو عدم اليقين في السياسة. عندما يرون المستثمرون التضخم على أنه ضار بالاستقرار، قد يحددوا مخاطر أكبر، مما يؤدي إلى نقل الطلب إلى عملات “أمان” أو إلى أصول perceived على أنها أكثر مرونة. في هذه القناة، يعتمد التأثير على ما إذا كان التضخم يُنظر إليه على أنه مؤقت وقابل للإدارة أو على أنه علامة على عدم الاستقرار الأوسع.

مثال أو التحقق المستقل (بدون توقع)

يمكنك التحقق من آلية “التوقعات” دون التنبؤ.

• مقارنات مفاجآت التضخم: انظر إلى ما إذا كان التضخم المبلغ عنه أعلى أو أقل من التوقعات الإجماع. غالبًا ما يتفاعل سوق العملات أكثر مع المفاجأة مقارنة بما قد يكون السوق قد حدده مسبقًا.
• مقارنة رد فعل السياسة: تحقق مما إذا كانت Communications البنك المركزي وتوقعات أسعار الفائدة تتحرك بعد بيانات التضخم. إذا ارتفعت توقعات أسعار الفائدة بعد ارتفاع التضخم، فإن دعم العملة أكثر احتمالًا عبر قناة أسعار الفائدة.
• فصل القصير الأجل عن الطويل الأجل: قد تعكس الحركات قصيرة الأجل التغييرات في التوقعات والتوضع، بينما قد تتعلق المنطق طويل الأجل بتوجهات القوة الشرائية. كلاهما يمكن أن يشير إلى اتجاهات مختلفة في أوقات مختلفة.

القيود والغير مؤكد

• لا يحدد أي زيادة واحدة في التضخم اتجاه العملة. النتيجة تعتمد على ما يتوقعه المستثمرون بعد ذلك وكيفية رد فعل السياسة المحتملة.
• يؤثر التضخم على سوق العملات من خلال قنوات متعددة يمكن أن تتعارض (أسعار الفائدة مقابل مزاج المخاطر مقابل القوة الشرائية).
• يمكن لأسواق العملات إعادة تحديد الأسعار بسرعة عند تغيير التوقعات، لذلك يمكن أن يكون للبيانات نفسها للتضخم تأثيرات مختلفة تحت ظروف سابقة مختلفة.
• هذا تعليم عام. لأي اتخاذ قرار حقيقي، ستحتاج إلى بيانات الحالية وسوقية، والتي لا يمكن افتراضها هنا.