كيفية حساب قيمة النقطة (pip) لمراكز تدفقات رأس المال

الإجابة المباشرة

قيمة النقطة (pip) هي مقدار المال (بعملة حسابك) الذي ستكسبه أو تخسره إذا تحرّك السعر بمقدار “pip” واحد في صفقة FX معيّنة. وبالنسبة للتعرّضات المرتبطة بتدفقات رأس المال، فإن الفكرة الأساسية هي نفسها: أولًا عبّر عن حركة الـ pip ضمن مصطلحات سعر الصفقة، ثم حوّل هذه النتيجة إلى عملة حسابك باستخدام أرجل سعر الصرف المطلوبة.

الآلية: تحديد حجم النقطة (pip) والتحويل الأساسي

الـ “pip” هو زيادة سعرية معيارية في تسعير FX. في معظم أزواج FX الرئيسية، تعادل النقطة (pip) الواحدة حركة سعر قدرها 0.0001 (للأزواج المُقتبسة بأربعة منازل عشرية). قد تستخدم بعض الأدوات تعريفًا مختلفًا للـ pip؛ يجب أن تستخدم حجم النقطة (pip) الذي تحدده منصتك.

لحساب قيمة النقطة (pip)، تحتاج أيضًا إلى:

• حجم العقد / حجم اللوت (L): عدد الوحدات من العملة الأساسية التي تتحكم بها صفقتك.
• حجم النقطة (P): الزيادة السعرية التي تساوي نقطة (pip) واحدة في الأداة.
• سياق العملة الاسمية للصفقة: عادةً يُكتب الزوج كـ BASE/QUOTE (مثلًا: EUR/USD يعني أن العملة الأساسية هي EUR وأن عملة التسعير هي USD).
• عملة حسابك (A): العملة التي تريد أن تظهر بها النتيجة.

بداية عملية (للتسعير القياسي حيث تكون النقطة (pip) زيادة عشرية ثابتة) هي:

1. القيمة لكل pip في عملة التسعير (عندما يكون التحويل مباشرًا):

• حركة pip واحدة تغيّر سعر الزوج بمقدار P.
• بالنسبة لـ BASE/QUOTE، فإن التغير النقدي لكل pip يكون تقريبًا:
  • PipValue(quote) = L × P
  • يعمل ذلك عندما تكون L مُقاسة بوحدات العملة الأساسية، وأن عملة التسعير هي العملة التي تقيس بها في النهاية.

2. التحويل إلى عملة الحساب (إذا لزم الأمر):

• إذا كانت عملة حسابك تساوي عملة التسعير، فستكون:
  • PipValue(account) = PipValue(quote).
• إذا كانت عملة حسابك تختلف، فستضرب أو تقسم على سعر FX المناسب لتحويل أموال عملة التسعير إلى عملة الحساب.

وبما أن الزوج وعملة حسابك قد يرتبطان بطرق مختلفة، فإن رِجل التحويل الدقيقة تعتمد على العملة التي يجب أن تتحول منها وإليها.

الدليل أو مثال: التوجيه عبر عملات الحساب

افترض أن أداة FX مُسعّرة كـ BASE/QUOTE مع:

• L = 10,000 وحدة أساسية (حجم شائع على نمط “mini lot” في كثير من المنصات، لكن تحقق دائمًا من شروط العقد الخاصة بك)،
• P = 0.0001 (تعريف قياسي للـ pip لأربعة منازل عشرية في العديد من الأزواج الرئيسية)،
• لذلك PipValue(quote) = 10,000 × 0.0001 = 1.00 (بعملة التسعير).

الآن ضع في الاعتبار ثلاثة سيناريوهات لعملة الحساب:

1) عملة الحساب = QUOTE

• مثال: عملة الحساب هي USD بالنسبة لـ EUR/USD.
• عندها PipValue(account) = 1.00 USD لكل pip.

2) عملة الحساب = BASE

• مثال: عملة الحساب هي EUR بالنسبة لـ EUR/USD.
• يجب أن تحوّل “أموال عملة التسعير” (USD) إلى EUR باستخدام سعر صرف.
• بشكل مفاهيمي: PipValue(account) = PipValue(quote) ÷ Rate(BASE/QUOTE) أو × Rate(QUOTE/BASE)، اعتمادًا على أي سعر متاح لديك.
• طريقة الحساب هي نفسها: حوّل عملة ربح/خسارة الـ pip إلى عملة الحساب.

3) عملة الحساب ليست BASE ولا QUOTE

• مثال: عملة الحساب هي JPY بالنسبة لزوج BASE/QUOTE لا يتضمن JPY.
• تحتاج إلى رِجلين لتحويل العملة (أو سعر تقاطع مباشر متاح): حوّل أموال التسعير إلى عملة وسيطة، ثم حوّل العملة الوسيطة إلى عملة الحساب.
• النتيجة: PipValue(account) = PipValue(quote) × (عامل/عوامل التحويل).

بالنسبة لتحليل “تدفقات رأس المال”، الجزء المهم هو أن تعرّضك غالبًا ما يُلخّص من حيث تدفقات الاقتصاد الكلي/المحفظة، لكن ميكانيكيات قيمة النقطة (pip) ما زالت محكومة بعقد FX وبطريقة المنصة لتحويل P&L إلى عملة حسابك.

القيود وأوضاع الفشل: لماذا قد يختلف الرقم

1. قد لا يكون تعريف الـ pip عالميًا. تستخدم بعض الأدوات اصطلاحات عشرية مختلفة أو أحجام “pip” مختلفة. إذا استخدمت حجم pip غير صحيح، فستُقيّم قيمة pip بشكل غير دقيق.

2. مواصفات العقد مهمة. تحدد المنصات حجم اللوت وشروط قيمة العقد. إذا لم تكن L بالضبط “وحدات أساسية” (أو تختلف حسب الأداة)، فقد لا يطابق L × P طريقة محاسبة منصتك.

3. تقديرات المنتصف مقابل واقع التنفيذ. تستخدم العديد من الحاسبات السريعة سعرًا مرجعيًا (mid). تستخدم الصفقات الفعلية bid/ask وسعر التنفيذ. يمكن للسبريد والانزلاق أن يغيّرا قيمة pip المحققة.

4. التقريب ومعالجة عملة الهامش. قد يقوم الوسطاء بتقريب P&L عند خطوات مختلفة، وقد يعاملون التحويلات باستخدام أسعار داخلية محددة.