كيف يتم حساب التمديد (Rollover) لزوج CAD والسلع النفطية (شرح عام في الفوركس)
الإجابة المباشرة
في الفوركس، يُمثّل التمديد (Rollover)—وغالبًا ما يظهر على شكل swap—الحمل المرتبط بالفائدة عند الاحتفاظ بصفقة طوال الليل. بالنسبة للصفقات التي تتضمن CAD وأدوات مرتبطة بالسلع النفطية، فإن الحساب عادةً يجمع بين (1) نموذج لفروق أسعار الفائدة و(2) اتفاقيات خاصة بمقدم الخدمة، مثل أي يوم يتم تطبيق التمديد فيه، وما إذا كان يتم فرض أو منح “triple-swap” إضافي بعد فترة إغلاق السوق. وبما أن مقدمي الخدمة قد يستخدمون مدخلات أسعار مختلفة، وقواعد تقريب مختلفة، واتفاقيات إشارة مختلفة، فإن الطريقة الوحيدة للتأكد من الرقم الدقيق لحسابك هي مراجعة جدول التمديد (swap) الخاص بمقدم الخدمة للأداة المحددة.
كيف يعمل التمديد (الآلية الأساسية)
بعبارات بسيطة، يتم التعامل مع صفقة الفوركس طوال الليل كما لو كنت تموّل أحد طرفي الزوج وتستلم carry على الطرف الآخر. لذلك يرتبط مبلغ التمديد (rollover) بفارق أسعار الفائدة بين عملتي الزوج، أو في حالة المنتجات المرتبطة بالسلع النفطية، يرتبط بمعدلات الإحالة الخاصة بالعقد/الأداة الأساسية واتفاقيات التمويل.
نموذج عام مفيد هو:
- احسب فرق أسعار الفائدة بين الطرفين خلال فترة الليل.
- طبّق حجم الصفقة واتفاقية عدد الأيام/التمديد طوال الليل التي يستخدمها مقدم الخدمة.
- حوّل النتيجة إلى عملة الحساب باستخدام قواعد التحويل الخاصة بالمنصة.
- طبّق تعديلات خاصة بمقدم الخدمة (على سبيل المثال، ما إذا كانت الصفقة تُمنح رصيدًا أم تُفرض عليها تكلفة، وما إذا كانت هناك أيام إضافية يتم تمديدها).
مدخلات أسعار الفائدة: ما هي الأسعار المستخدمة
عادةً ما يتم اشتقاق جزء أسعار الفائدة من معدلات رسمية أو معدلات مرجعية (مثل معدلات قياس قصيرة الأجل) تمثل تكلفة الاحتفاظ بالعملة ذات الصلة. بالنسبة لـ CAD، سيستخدم جانب “CAD side” معدلًا مرجعيًا لكندا؛ أما الطرف الآخر فسيستخدم معدلًا مرجعيًا مطابقًا لعملة المقابل. وبالنسبة لأدوات الفوركس المرتبطة بالسلع النفطية (حسب المنتج الدقيق)، فإن “جانب النفط” ليس عملة؛ بل يُمثَّل عادةً عبر آلية عقد مشتق/اصطناعي، والتي قد تتضمن مجموعة منفصلة من افتراضات التمويل.
وبما أن مدخلات الأسعار هذه قد تختلف حسب مقدم الخدمة والأداة، فقد يعرض مزودان مختلفان قيم rollover مختلفة حتى لو كانت الفكرة العامة نفسها.
اتفاقية triple-swap: لماذا تكون بعض الأيام أكبر
يطبّق العديد من مقدمي الخدمة قاعدة خاصة عندما يمتد التمديد عبر عدة أيام لا يتم فيها التداول. تعني “triple-swap” أن تكلفة/رصيد التمديد يتم ضربه ليعكس أن الصفقة تحمل فعليًا يومًا إضافيًا (غالبًا ما يرتبط بعطلة نهاية الأسبوع). عمليًا، يجعل ذلك التمديد في بعض أيام الأسبوع أكبر من حيث المقدار مقارنة بالأيام الأخرى.
تفصيل مهم: اليوم الدقيق الذي يحصل على المبلغ الأكبر (وما إذا كان بالضبط ثلاث مرات، أو يتم التعامل معه عبر قاعدة عدد أيام خاصة بمقدم الخدمة) هو اتفاقية يجب أن تتحقق منها مقابل جدول rollover الخاص بمقدم الخدمة لهذه الأداة.
منطق حساب على شكل مثال (مع افتراضات واضحة)
نظرًا لأنك لا تستطيع حساب الرقم الدقيق لمقدم الخدمة بشكل موثوق دون مدخلاته المحددة، فمن المفيد التركيز على مسار حساب يمكن التحقق منه. فيما يلي إطار عام يمكنك تطبيقه بمجرد معرفة معدلات swap/rollover المنشورة من مقدم الخدمة:
افتراضات (يجب أن تستبدلها بتفاصيل مقدم الخدمة لديك):
- تعرف قيمة swap طوال الليل المعلنة من مقدم الخدمة (بعملة الحساب أو بوحدات قابلة للتحويل) للأداة وللاتجاه الذي تحتفظ به (long vs short).
- تعرف أي يوم من أيام الأسبوع سيؤدي إلى triple-swap.
- تستخدم منصتك swap لكل وحدة/lot المنشور ثم تضربه في حجم صفقتك.
تدفق الحساب:
- حدد الاتجاه: long vs short يمكن أن يغيّر الإشارة (رصيد مقابل تكلفة).
- استخدم مبلغ rollover المنشور من مقدم الخدمة ليوم rollover عادي.
- اضرب في حجم الصفقة.
- إذا حدث حدث rollover في اليوم الخاص، فاستخدم قيمة triple-swap الخاصة بمقدم الخدمة (أو اضرب القيمة العادية وفقًا للاتفاقية التي يذكرها مقدم الخدمة).
- تأكد من التقريب: بعض المنصات تقوم بتقريب swap إلى أقل tick أو دقة محددة خاصة بالحساب.
قيود جوهرية: حتى إذا اتبعت التدفق بدقة، فقد يختلف الرقم الذي تحسبه عن الرقم المنشور من مقدم الخدمة إذا كان مقدم الخدمة يستخدم معدلات مرجعية مختلفة، أو يستخدم صيغة تمويل خاصة لمنتجات مرتبطة بالسلع النفطية، أو يتضمن تعديلات إضافية في سطر swap المنشور.
القيود، حالات الفشل، وما يمكنك التحقق منه بشكل مستقل
القيود الجوهرية
- اختلافات مقدمي الخدمة: تختلف جداول swap بين مقدمي الخدمة، لذلك فإن نموذج “عام” لفروق أسعار الفائدة لا يضمن نفس النتيجة في كل مكان.