الإجابة المباشرة
يُعبّر التمديد (Rollover) في الفوركس—وغالبًا ما يظهر على أنه swap—عن العائد/الحمل المرتبط بالفائدة عند الاحتفاظ بصفقة طوال الليل. بالنسبة للصفقات التي تتضمن أدوات مرتبطة بـ CAD والنفط، فإن الحساب عادةً يجمع بين (1) نموذج لفروق أسعار الفائدة و(2) قواعد خاصة بمزوّد الخدمة، مثل أي يوم يتم تطبيق التمديد فيه وما إذا كان يتم فرض «triple-swap» إضافي أو يتم إضافة رصيد بعد فترة إغلاق السوق. وبما أن مقدمي الخدمة قد يستخدمون مدخلات أسعار مختلفة، وقواعد التقريب، واتفاقيات الإشارة، فإن الطريقة الوحيدة للتأكد من الرقم الدقيق لحسابك هي مراجعة جدول التمديد (swap) الخاص بمزوّد الخدمة للأداة المحددة.
كيف يعمل التمديد (Rollover) (الآلية الأساسية)
بعبارات بسيطة، يتم التعامل مع صفقة الفوركس طوال الليل كما لو كنت تموّل أحد طرفي الزوج وتستلم carry على الطرف الآخر. لذلك يرتبط مبلغ التمديد (Rollover) بفارق أسعار الفائدة بين عملتي الزوج، أو في حالة المنتجات المرتبطة بالنفط، يرتبط بمعدلات الإحالة الخاصة بالعقد/الأداة الأساسية وباتفاقيات التمويل.
نموذج عام مفيد هو:
- احسب فرق أسعار الفائدة بين الطرفين خلال فترة التمديد طوال الليل.
- طبّق حجم الصفقة واتفاقية عدد الأيام/التمديد طوال الليل التي يستخدمها مزوّد الخدمة.
- حوّل النتيجة إلى عملة الحساب باستخدام قواعد التحويل الخاصة بالمنصة.
- طبّق تعديلات خاصة بمزوّد الخدمة (على سبيل المثال، ما إذا كانت الصفقة تُضاف لها أرباح أو تُخصم منها تكاليف، وما إذا كانت هناك أيام إضافية يتم تمديدها).
مدخلات أسعار الفائدة: ما هي الأسعار المستخدمة
عادةً ما يُستمد جزء أسعار الفائدة من معدلات رسمية أو مرجعية (على سبيل المثال، معدلات قياس قصيرة الأجل) تمثل تكلفة الاحتفاظ بالعملة المعنية. بالنسبة لـ CAD، فإن «جهة CAD» ستستخدم معدلًا مرجعيًا لكندا؛ وبالنسبة للطرف الآخر، ستستخدم معدلًا مرجعيًا مطابقًا لعملة المقابل. أما في أدوات الفوركس المرتبطة بالنفط (حسب المنتج الدقيق)، فإن «جهة النفط» ليست عملة؛ بل تُعرض عادةً عبر آلية عقد مشتق أو عقد اصطناعي، والتي قد تتضمن مجموعة منفصلة من افتراضات التمويل.
وبما أن مدخلات الأسعار هذه قد تختلف حسب مزوّد الخدمة والأداة، فقد يعرض مزوّدان مختلفان قيم تمديد (rollover) مختلفة حتى لو كان المفهوم العام نفسه.
اتفاقية triple-swap: لماذا تكون بعض الأيام أكبر
يطبّق العديد من مقدمي الخدمة قاعدة خاصة عندما يمتد التمديد عبر عدة أيام لا يتم فيها التداول. تعني «triple-swap» أن رسوم/رصيد التمديد يتم مضاعفتها لتعكس أن الصفقة تحمل فعليًا يومًا إضافيًا (غالبًا ما يرتبط بعطلة نهاية الأسبوع). عمليًا، يجعل ذلك التمديد في بعض أيام الأسبوع أكبر من حيث المقدار مقارنة بالأيام الأخرى.
تفصيل مهم: اليوم المحدد الذي يحصل على المبلغ الأكبر (وما إذا كان بالضبط ثلاث مرات، أو يتم التعامل معه وفق قاعدة عدد الأيام الخاصة بمزوّد الخدمة) هو أمر يجب التحقق منه مقابل جدول التمديد (rollover) الخاص بمزوّد الخدمة لتلك الأداة.
منطق حساب على شكل مثال (مع افتراضات واضحة)
نظرًا لأنك لا تستطيع حساب الرقم الدقيق لمزوّد الخدمة بشكل موثوق دون مدخلاته المحددة، فمن المفيد التركيز على مسار حساب يمكن التحقق منه. فيما يلي إطار عام يمكنك تطبيقه بمجرد معرفة معدلات swap/rollover المنشورة من مزوّد الخدمة:
افتراضات (يجب أن تستبدلها بتفاصيل مزوّد الخدمة لديك):
- تعرف قيمة swap طوال الليل المعلنة من مزوّد الخدمة (بعملة الحساب أو بوحدات قابلة للتحويل) للأداة وللاتجاه الذي تحتفظ به (long vs short).
- تعرف أي يوم من أيام الأسبوع سيؤدي إلى triple-swap.
- منصتك تستخدم swap المنشور لكل وحدة/lot ثم تضربه في حجم مركزك.
تدفق الحساب:
- حدّد الاتجاه: long vs short يمكن أن يغيّر الإشارة (رصيد مقابل خصم).
- استخدم مبلغ rollover المنشور من مزوّد الخدمة ليوم rollover عادي.
- اضربه في حجم الصفقة.
- إذا حدث حدث rollover في اليوم الخاص، استخدم قيمة triple-swap لدى مزوّد الخدمة (أو اضرب القيمة العادية وفق الاتفاقية التي يذكرها مزوّد الخدمة).
- تأكد من التقريب: بعض المنصات تقرّب swap إلى أقل tick أو دقة محددة خاصة بالحساب.
قيود جوهرية: حتى إذا اتبعت التدفق بدقة، فقد يختلف الرقم الذي حسبته عن الرقم المنشور من مزوّد الخدمة إذا كان مزوّد الخدمة يستخدم معدلات مرجعية مختلفة، أو يستخدم صيغة تمويل خاصة للمنتجات المرتبطة بالنفط، أو يتضمن تعديلات إضافية في سطر swap المنشور.
القيود، حالات الفشل، وما يمكنك التحقق منه بشكل مستقل
القيود الجوهرية
- تباين مزوّدي الخدمة: تختلف جداول swap بين مقدمي الخدمة، لذلك فإن نموذج «فروق أسعار الفائدة» «عام» لا يضمن نفس النتيجة في كل مكان.