كيف يتم حساب التمديد (Rollover) لعملة الأساس في الفوركس

الإجابة المباشرة

يُحسب التمديد (Rollover) (ويُسمّى أيضًا «swap» أو «تعديل الفائدة») عادةً اعتمادًا على فرق سعر الفائدة بين العملتين في زوج الفوركس، ويُطبَّق على الجهة المحددة من الصفقة التي تحتفظ بها (long أو short). وعندما تسأل «لعملة الأساس»، فإن النقطة الأساسية هي أن عملة الأساس ليست مُدخلًا منفصلًا بحد ذاتها—فإن تسمية عملة الأساس تحدد في المقام الأول أي عملة تكون مكشوفًا لها فعليًا على جهة long أو short، وبالتالي أي جهة من الفائدة يتم خصمها أو إضافتها.

الآلية: ما الذي يحاول التمديد قياسه

يستخدم اقتباس الفوركس عملتين: عملة الأساس (الأولى في الزوج، مثلًا في «X/Y») وعملة التسعير (الثانية). إذا اتجهت long في X/Y، فأنت فعليًا تحتفظ بعملة الأساس (X) وتبيع عملة التسعير (Y). وإذا اتجهت short في X/Y، تنعكس المكشوفية.

ثم يُنمذج التمديد على أنه فارق فائدة بين العملتين عبر الزمن، ويُطبَّق على حجم مركزك. ومن الناحية المفاهيمية، يبدو الإعداد المبسّط كالتالي (يمكنك اعتباره قائمة تحقق بدلًا من كونه صيغة مضمونة):

1. اختر مُدخلات الاستحقاق: أسعار الفائدة ذات الصلة لعملة X وعملة Y.
2. حدّد جهة المركز: هل أنت long أم short للزوج، وهذا يحدد ما إذا كانت جهة عملة الأساس «مدفوعة» أم «مستلمة».
3. حوّل الأسعار إلى عامل مُعدّل زمنيًا: تُحوَّل الأسعار عادةً من أرقام سنوية إلى جزء من يوم تكون فيه ممسكًا بالمركز.
4. طبّق مقياس اللوت/العقد: يتناسب حجم المركز مع مبلغ الفائدة.
5. عدّل وفق الاتفاقيات:
   • تعديلات الوسيط/المنصة: تضيف العديد من الجهات مزايا/رسومًا خاصة بها أو تطرحها.
   • تمديد يوم الأسبوع: تطبق بعض الاتفاقيات تأثيرًا إضافيًا في أيام تمديد معينة، وغالبًا ما يُوصف بأنه «triple» swap.

أين تهم «عملة الأساس»

قد يبدو «تمديد عملة الأساس» وكأن عملة الأساس وحدها تحدد التمديد. في الواقع، يرتبط التمديد بـ الزوج واتجاه الصفقة:

• إذا كنت long للزوج، يعكس التمديد الفائدة التي تتوقعها من كونك long لعملة الأساس وshort لعملة التسعير.
• إذا كنت short للزوج، تنعكس الإشارات.

إذن تهم عملة الأساس لأنها تخبرك أي عملة تكون long عندما تتخذ الصفقة أولًا. لكن الرقم الخاص بالتمديد المُعلن في حسابك ما يزال يعتمد على فرق السعرين في الزوج، بالإضافة إلى اتفاقية المزوّد وأي تعديلات.

دليل أو مثال (مع افتراضات صريحة)

بما أن تطبيقات المزوّد تختلف، يساعد استخدام «نموذج لعبة» (toy model) بافتراضات يمكنك استبدالها.

افتراضات المثال:

• تحتفظ بمركز لمدة يوم واحد.
• سعر الفائدة ذي الصلة لعملة X (الأساس) هو rX لكل سنة.
• سعر الفائدة ذي الصلة لعملة Y (التسعير) هو rY لكل سنة.
• يتم قياس مركزك بحيث أن فارق فائدة سنة واحدة يقابل مبلغًا سنويًا A لحجمك.

خطوات نموذج اللعبة:

1. احسب فارق الفائدة: Δr = rX − rY.
2. حوّله إلى عامل ليوم واحد: one_day_factor ≈ (1/365) (أو اتفاقية عدّ أيام أخرى يستخدمها المزوّد).
3. تمديد مركز long (قبل التعديلات): R_long ≈ A × Δr × one_day_factor.
4. تمديد مركز short يعكس الإشارة: R_short ≈ −R_long (لأنك فعليًا على جهة الفائدة المعاكسة).
5. طبّق تعديلات المزوّد واتفاقيات الأيام:
   • اطرح/أضف markup أو رسومًا.
   • إذا كان يوم التمديد يستخدم اتفاقية «triple»، اضرب الجزء المتأثر بعامل الاتفاقية لذلك التاريخ.

الحدّية الموضحة بواسطة المثال: حتى إذا كانت منطقية فارق الفائدة صحيحة، فقد يختلف التمديد المُعلن لأن الوسطاء/المنصات قد يستخدمون مصادر أسعار مختلفة، واتفاقيات عدّ أيام مختلفة، وتوقيتًا (متى تُطبَّق الأسعار)، وانتشارات أو رسومًا إضافية.

القيود وأوضاع الفشل

1. الالتباس في الاتجاه (المكشوفية: base مقابل quote): أكثر سوء فهم شائع هو اعتبار عملة الأساس هي المحرك الوحيد. يعتمد التمديد على فارق الفائدة بين العملتين وعلى ما إذا كنت long أو short. 2. عدّ الأيام والتوقيت الخاصان بالمزوّد: قد لا يتطابق «يوم واحد» من حيث الإمساك مع نافذة الحساب الداخلية الدقيقة لدى المزوّد. 3. تغيّر اتفاقية «Triple swap»: التأثير الإضافي في أيام معينة قائم على الاتفاقية؛ وقد تختلف القاعدة الدقيقة حسب المزوّد ويمكن أن تتغير مع الوقت. 4.