مثال عملي على أزواج السيولة المنخفضة (مع افتراضات)

ما هو المثال العملي على أزواج السيولة المنخفضة؟

المثال العملي هو سيناريو رقمي بالكامل تقوم فيه بافتراض ظروف سيولة وتكاليف وتوقيت تنفيذ محددين، ثم تحسب ما قد يحدث. بالنسبة لأزواج السيولة المنخفضة، تتمثل الفكرة الأساسية في أنه قد يكون هناك عدد أقل من المشترين والبائعين النشطين في أي لحظة، لذلك قد تُملأ الصفقات بأسعار أسوأ وبقدر أكبر من التباين مقارنةً بما تشير إليه اقتباس السعر.

ولجعل ذلك قابلاً للتحقق، سنستخدم أرقامًا افتراضية فقط (بدون أسعار مباشرة)، وسنذكر كل افتراض مستخدم في الحساب.

الآلية والتعريفات

أزواج السيولة المنخفضة هي أزواج عملات تكون فيها أنشطة التداول رقيقة نسبيًا، بحيث يمكن أن يكون لدى السوق:

• فروق أوسع بين العرض والطلب: الفرق بين سعر الشراء (ask) وسعر البيع (bid).
• عمق أقل عند كل مستوى سعر: عدد أقل من الأوامر المتاحة قبل أن يتحرك السعر.
• حساسية أكبر لتدفق الأوامر: قد يؤدي تداول بحجم متوسط إلى تحريك السعر أكثر.

مدخلات مثال عملي (افتراضات)

1. تريد الشراء في لحظة يظهر فيها السوق فرقًا بين العرض والطلب.
2. الفارق هو ملاحظة عند لحظة الاقتباس، لكن قد يتم تنفيذ طلبك بعد ذلك بقليل.
3. كما تتحمل عمولات/رسومًا (يتم نمذجتها كنسبة ثابتة من القيمة الاسمية في هذا المثال).
4. تواجه انزلاقًا سعريًا، يتم نمذجته كحركة سعر غير مواتية إضافية من لحظة ملاحظتك للاقتباس إلى لحظة امتلاء صفقتك.

آليات ثابتة مقابل ظروف متغيرة:

• آليات ثابتة: كيف تؤثر فروق العرض والطلب والانزلاق السعري على تكلفة التنفيذ.
• ظروف متغيرة: الفارق الفعلي عند وقت تنفيذك، وسعر التعبئة المحقق، وديناميكيات دفتر الأوامر خلال فترة طلبك.

دليل أو مثال (سيناريو عددي)

السيناريو A: مرجع “سيولة طبيعية” (افتراضي)

الافتراضات

• سعر الزوج (منتصف): 1.2000
• الفارق: 0.0001 (1 pip للعديد من اقتباسات الفوركس) → bid 1.19995, ask 1.20005
• حجم الأمر: 10,000 وحدة (القيمة الاسمية من حيث شروط الاقتباس غير محددة؛ سنمذجها كتأثير على السعر لكل وحدة)
• الانزلاق: 0.0 pip (تُملأ عند ask الذي رأيته)
• الرسوم: 0.10% من القيمة الاسمية للصفقة
• ستقوم لاحقًا بالبيع عندما يتحرك المنتصف إلى 1.2010 (حركة منتصـف بمقدار +10 pips)

حساب أسعار الدخول والخروج (شراء ثم بيع)

• سعر الدخول للشراء: ask = 1.20005
• سعر الخروج للبيع: bid عند المنتصف 1.2010. إذا بقي الفارق 0.0001، فسيكون bid = 1.20095.

الربح/الخسارة الإجمالية لكل وحدة

• الإجمالي = bid عند الخروج − ask عند الدخول = 1.20095 − 1.20005 = 0.00090

تقدير الرسوم

• القيمة الاسمية للصفقة هي ما يحدد حجم الرسوم. في هذا المثال، نعتبر الرسوم متناسبة مع القيمة الاسمية ونفترض أنها تُقلل النتائج الصافية بمقدار 0.10% من القيمة الاسمية.
• وبما أننا لا نحول القيمة الاسمية إلى عملة الحساب، سنعرض الأثر بشكل مفاهيمي: تصبح النتيجة الصافية net ≈ إجمالي الربح/الخسارة (gross) ناقص الرسوم، حيث تُعد الرسوم عبئًا إضافيًا.

السيناريو B: تنفيذ “سيولة منخفضة” (افتراضي)

الافتراضات (تم تغييرها لتمثيل السيولة المنخفضة)

• سعر الزوج (منتصف): 1.2000
• الفارق: 0.0005 (5 pips) → bid 1.19975, ask 1.20025
• حجم الأمر: نفس 10,000 وحدة
• الانزلاق: 2 pips غير مواتية من الاقتباس إلى التعبئة. نمذج ذلك كـ +0.0002 إلى سعر الشراء (أي أنك تدفع فعليًا أكثر من ask الذي رأيته).
• الرسوم: نفس 0.10% من القيمة الاسمية للصفقة
• لاحقًا ما يزال المنتصف يتحرك إلى 1.2010، لكن بسبب عمق رقيق ستقوم مرة أخرى بالبيع عند bid متسق مع الفارق 0.0005: bid عند المنتصف 1.2010 هو 1.20075.

حساب أسعار الدخول والخروج

• سعر الدخول للشراء مع الانزلاق: ask + 0.0002 = 1.20025 + 0.0002 = 1.20045
• سعر الخروج للبيع: bid = 1.20075

الربح/الخسارة الإجمالية لكل وحدة

• الإجمالي = 1.20075 − 1.20045 = 0.00030

مقارنة السيناريوهات

• إجمالي السيناريو A: 0.00090
• إجمالي السيناريو B: 0.00030

لذلك، حتى إذا انتهى سعر المنتصف في السيناريوهين كما هو (+10 pips من 1.2000 إلى 1.2010)، فإن الجمع بين فارق أوسع وانزلاق سعري يمكن أن يقلل الحركة الإجمالية المحققة بنسبة كبيرة. كما أن الرسوم تقلل النتائج الصافية في الحالتين.

هذه هي النقطة الأساسية في المثال العملي: قد تُغير السيولة المنخفضة المسار من “ما يظهره الاقتباس” إلى “ما تحصل عليه فعليًا عند التعبئة”، وهذا يغير النتائج المحققة.

القيود والمخاطر (أنماط فشل جوهرية)

1. قد يتغير الفارق عند وقت التنفيذ: قد يكون الفارق الذي تلاحظه أضيق أو أوسع من الفارق أثناء تعبئة صفقتك.