التعريف: السيولة والسبريد
السيولة في الفوركس تتعلق بمدى سهولة قيام المشاركين في السوق بالشراء والبيع بأسعار يمكن أن تتطابق بشكل وثيق. عمليًا، يعكس ذلك وجود أوامر شراء وبيع قريبة (العمق) ومدى سرعة تعبئة تلك الأوامر.
السبريد هو الفرق بين سعر العرض (سعر البيع) وسعر الطلب (سعر الشراء) الذي يعرضه مزود الخدمة. إذا كان سعر العرض أقل من سعر الطلب، فإن السبريد يمثل تكلفة معاملة فورية لمركز جديد، لأنك عادةً تشتري بسعر الطلب وتبيع بسعر العرض.
التمييز الأساسي: آليات مثل “السبريد يساوي سعر الطلب ناقص سعر العرض” ثابتة، بينما قيم سعر العرض/الطلب الفعلية وكمية العمق الموجودة متغيرة وتعتمد على ظروف السوق وإعداد التسعير/التنفيذ لدى المزود.
مثالٌ مُنجَز مع افتراضات صريحة
فيما يلي سيناريو عددي يعزل التكاليف عن الافتراضات المتعلقة بحركة السعر المستقبلية.
الافتراضات
- تريد فتح صفقة واحدة تعرض EUR/USD.
- تم اقتباس هذه الأسعار لك في اللحظة التي تدخل فيها:
- Bid = 1.10000
- Ask = 1.10002
- إذن السبريد هو 0.00002 (2 “pips” لاقتباسٍ نمطي من 5 منازل عشرية).
- لا يتم حساب تأثير حجم العقد وتحويلات قيمة الـ pip من المبادئ الأولى هنا؛ بدلًا من ذلك، نعرض التكلفة من حيث السعر (Ask minus Bid).
- لاحقًا ستغلق بسعرٍ مقتبس مع وجود Bid/Ask مرة أخرى.
تكلفة الدخول من السبريد
إذا فتحت بالشراء، فإنك تستخدم سعر الطلب (Ask). في هذا السيناريو، سعر الدخول هو 1.10002.
إذا حاولت الإغلاق فورًا، فستبيع بسعر العرض (Bid) 1.10000.
الفرق الفوري (تكلفة السبريد) = 1.10002 − 1.10000 = 0.00002.
تحدث هذه التكلفة حتى قبل أي “حركة سعر”، لأن السبريد يُدفع عند الدخول/الخروج على شكل أسعار فعّالة أسوأ.
كيف تغيّر السيولة ما يمكن أن يحدث بعد ذلك
الآن أضف افتراضات السيولة لإظهار قيد.
افتراضات إضافية حول السيولة
- تخيّل أن هناك عمقًا رقيقًا قرب 1.10000/1.10002.
- بعد دخولك، افترض أن الأوامر الواردة تحرك بسرعة الاقتباسات المتاحة إلى الخارج عبر توسيع السبريد.
على سبيل المثال، بعد الدخول، يقوم المزود باقتباس:
- New bid = 1.09990
- New ask = 1.10005
الآن يصبح السبريد = 1.10005 − 1.09990 = 0.00015.
توضيح تكلفة الإغلاق
إذا أغلقت لاحقًا بالبيع، فإنك تستخدم سعر العرض (Bid). في هذا المثال، يكون سعر البيع الفعّال لديك 1.09990.
قارن ذلك بسعر دخولك (سعر الطلب) 1.10002: فرق مصطلح السعر = 1.09990 − 1.10002 = −0.00012.
قيد مهم: هذا السيناريو لا يثبت نتيجة مستقبلية. إنه فقط يوضح أنه عندما تكون السيولة أضعف، يمكن أن تتغير الاقتباسات بسرعة، ويمكن أن يسوء كلٌّ من السبريد وسعر الخروج الفعّال مقارنةً بالدخول.
القيود والمخاطر (ما ينبغي على القارئ التحقق منه)
- السبريد متغير: قيم Bid/Ask المستخدمة في المثال مفترضة فقط لتوضيح الحسابات. قد تختلف الاقتباسات الفعلية في أوقات مختلفة.
- السيولة ليست مضمونة: قد يؤدي العمق الرقيق إلى تغييرات سريعة في الاقتباسات أو تعبئة جزئية اعتمادًا على نموذج التنفيذ.
- التكاليف تتضمن أكثر من السبريد: الرسوم، والعمولات، ورسوم التمويل، والانزلاق في التنفيذ يمكن أيضًا أن تؤثر على النتائج المحققة.
- “المثال المُنجَز” ليس تنبؤيًا: السلوك التاريخي أو التوقعات البديهية حول السيولة لا تُثبت علاقات مستقبلية.
- اختلافات المزود مهمة: قد تؤدي أساليب تنفيذ وتسعير مختلفة إلى تغيير كيفية ترجمة Bid/Ask والتعبئات إلى تكلفتك المحققة.
التحقق والسؤال التالي الذي ينبغي طرحه
للتحقق بشكل مستقل من الحقائق ذات الصلة، يمكنك مراجعة كيفية تعريف المزود لعرض Bid/Ask وكيفية إظهار السبريد (على سبيل المثال، خلال ظروف سوق مختلفة). يمكنك أيضًا مقارنة كيفية تصرف السبريد والاقتباسات المتاحة عندما تكون السيولة عادةً أقل (دون افتراض نمط ثابت).
سؤال متابعة مفيد هو: ما نموذج التنفيذ المحدد الذي ينطبق (سلوك السوق مقابل سلوك الأوامر المحددة limit)، وما إذا كان بإمكانك تجربة الانزلاق (slippage)، لأن ذلك يحدد كيف يتحول “اتساع السبريد” إلى أسعار يتم تعبئتها فعليًا.