أي أزواج فوركس ترتبط؟ شرحٌ مُقيَّد لأزواج السيولة المرتفعة
ماذا يعني “الارتباط” لأزواج فوركس
في التمويل، نقول إن زوجي فوركس “يرتبطان” عندما تتحرك عوائدهما معًا بطريقة قابلة للقياس. غالبًا ما يُعبَّر عن الارتباط كرقم بين -1 و +1:
- +1: تتحرك العوائد معًا بشكل مثالي
- 0: لا توجد حركة مشتركة خطية في البيانات المختارة
- -1: تتحرك في اتجاهين متعاكسين بشكل مثالي
تتمثل إحدى القيود الرئيسية في أن الارتباط يعتمد على كيفية قياسه: نافذة الزمن (أيام، أسابيع، أشهر)، وتعريف العائد (العوائد اللوغاريتمية أو العوائد النسبية)، ومصدر البيانات. لذلك، لا يمكن الإجابة عن “أي الأزواج ترتبط” كقائمة ثابتة واحدة تظل صحيحة دائمًا.
في هذه المقالة، يشير مصطلح “أزواج السيولة المرتفعة” إلى أكثر أزواج الماجور تداولًا. والسبب العملي لبحثها معًا هو أنها عادةً ما تمتلك أسواقًا عميقة وبيانات متاحة على نطاق واسع، ما يجعل دراسات الارتباط أكثر قابلية لإعادة الإنتاج عبر المصادر.
الإجابة المباشرة: أنماط الارتباط الشائعة بين أزواج السيولة المرتفعة
ضمن الماجورز عالية السيولة، غالبًا ما تتجمع حالات الارتباط حول التعرض لعملة مشتركة وعوامل اقتصادية كلية مشتركة. بدلًا من الادعاء بنتائج دقيقة، يكون من الأدق وصف أنواع العلاقات الارتباطية المتكررة التي يمكنك اختبارها:
1) أزواج تشترك في نفس العملة الأساسية أو عملة التسعير
إذا احتوى زوجان على نفس العملة (على سبيل المثال، كلاهما يتضمن USD)، فقد تكون تحركاتهما غالبًا مترابطة لأن العوامل الكامنة وراء تلك العملة (مثل معنويات المخاطر، وتوقعات أسعار الفائدة، والطلب الواسع على USD) تؤثر على الزوجين.
أمثلة نموذجية على مقارنات “العملة المشتركة” ضمن مجموعة الماجور:
- تميل أزواج تتضمن USD إلى إظهار ترابط أقوى فيما بينها مقارنةً بالأزواج التي لا تتضمن USD.
- قد تُظهر أزواج تتضمن EUR ترابطًا فيما بينها عندما يهيمن عامل اليورو.
- قد تُظهر أزواج تتضمن JPY ترابطًا فيما بينها عندما تهيمن حساسية الين للتغيرات في العوائد العالمية أو لتغيرات المخاطر.
2) أزواج مرتبطة عبر التحويلات المتقاطعة
تتحرك بعض الأزواج بطرق مترابطة لأن أحدها يمكن التعبير عنه باستخدام زوج آخر عبر حسابات العملات. على سبيل المثال، يمكن أن يتأثر EUR/USD وGBP/USD بكلاهما عبر USD، بينما يعتمد EUR/GBP على الأداء النسبي بين EUR وGBP. تعني هذه الرابطة الهيكلية أن الارتباط قد يكون أعلى للأزواج التي تشترك في “ساق” مهيمنة، لكن الإشارة والقوة يمكن أن تتغير تبعًا لنظام السوق.
3) ارتباط يعتمد على النظام (risk-on مقابل risk-off)
قد يختلف ارتباط أزواج السيولة المرتفعة عبر الأنظمة. في الفترات التي يتحكم فيها عامل عالمي مهيمن في التحركات، قد يرتفع الارتباط عبر الماجورز. وعندما تهيمن عوامل خاصة بكل بلد (مثل الأخبار الخاصة بدولة معينة) على عملة بعينها، قد تضعف الارتباطات أو تنعكس.
كيفية التحقق من أي الأزواج ترتبط (وماذا تقارن)
للإجابة عن سؤالِك “أي الأزواج ترتبط”، استخدم طريقة متسقة.
- اختر نطاق الدراسة: الماجورز عالية السيولة (مجموعة صغيرة من أكثر رموز الأزواج تداولًا).
- اختر أفقًا زمنيًا: يمكن أن يختلف الارتباط بين عوائد 1 أسبوع وعوائد 3 أشهر.
- عرّف العوائد بشكل متسق: على سبيل المثال، احسب العوائد اللوغاريتمية اليومية لكل زوج عبر نفس التواريخ/الأوقات.
- احسب الارتباطات: احسب مصفوفة الارتباط عبر الأزواج.
- تحقق من الاستقرار: أعد الحساب على عدة نوافذ متحركة لمعرفة ما إذا كانت العلاقات تستمر.
فحص مستقل مفيد هو التماثل: إذا كان EUR/USD مرتبطًا بـ USD/JPY ضمن نافذتك، فتأكد أن العلاقة ليست مجرد أثر لتعريف العائد المختار عبر التحويل إلى العوائد النسبية أو تغيير الأفق الزمني. ينبغي أن تتوقع بعض الاختلافات.
معايير المقارنة: ماذا يمكن أن يعني “ارتباط مشابه”
قد تنتج دراسات مختلفة ترتيبًا مختلفًا لـ “أكثر الأزواج ارتباطًا” لأن المعايير تختلف. تشمل المعايير الشائعة:
- الارتباط حسب الإشارة: البحث عن ارتباطات موجبة فقط، أو التعامل مع الارتباطات السالبة بشكل منفصل. - حدّ القوة: اعتبار “الارتباط المرتفع” على أنه أعلى من قيمة مطلقة محددة. - ثبات خارج العينة: التحقق مما إذا كان الارتباط يبقى مشابهًا بعد النافذة الأولية.