ما هي التكاليف التي يمكن أن تؤثر على الشراء في السوق؟

الشراء في السوق: ما يعنيه عادةً “التكاليف”

الشراء في السوق هو نوع من الأوامر meant لشراء الفوري عند أفضل سعر متاح في السوق (أو ضمن مكان التنفيذ). عندما يقول الناس “التكاليف” لشراء في السوق، فإنهم عادةً يقصدون التأثير الاقتصادي الإجمالي من وضع الأمر حتى يتم تنفيذه، صافي أي تعويضات (إذا كان ذلك مناسبًا). لأن التنفيذ يحدث في الوقت الفعلي، فإن عدة مكونات من التكاليف قابلة للتوقع في الهيكلة ولكن غير مؤكدة في الحجم.

ما هي التكاليف التي يمكن أن تؤثر على الشراء في السوق

1) الفارق (الفرق في السعر المباشر)

الفرق هو الفرق بين أفضل سعر بيع متاح (السعر الذي تدفعه فعليًا عند الشراء) وأفضل سعر شراء متاح (السعر الذي ستتلقاه إذا كنت تبيع). لشراء في السوق، تدفع السعر الحالي للطلب (أو الأقرب إليه من المتاح للتنفيذ). يزيد الفارق الواسع من التكلفة فورًا، حتى لو stayed execution price close to the quote.

آليات مستقرة مقابل ظروف متغيرة: مفهوم الفارق مستقر، لكن قيمته تتغير مع ظروف السوق مثل السائلة والتقلبات.

2) العمولات والرسوم لكل صفقة (شحنات صريحة)

يطبق بعض المقدمين رسومًا صريحة مثل العمولات أو رسوم ثابتة لكل صفقة. هذه يمكن أن تتناسب مع حجم الصفقة (على سبيل المثال، لكل Lot) أو تكون جزئيًا ثابتة. إذا كان جدول الرسوم يستخدم التدرج، فإن “الشراء في السوق نفسه” يمكن أن يكون له تكلفة إجمالية مختلفة حسب هيكل الحساب.

قيود مادية: دون جدول رسوم المقدم الخاص بحسابك، لا يمكنك حساب هذه التكاليف بدقة.

3) انزلاق التنفيذ (تكلفة غير مباشرة من التوقيت)

الانزلاق هو الفرق بين السعر الذي كنت تتوقع (عادةً بناءً على Quote الذي رأيته قبل تقديم الأمر) والسعر الذي تلقيته فعليًا عند التنفيذ. حتى مع نية “أفضل متاح”، يمكن أن يتحرك السوق بين تقديم الأمر والتنفيذ، ويمكن أن تكون السائلة غير كافية في اللحظة التي تحتاجها.

افتراضات يجب القيام بها لأي مثال: يجب أن تفترض (أ) وقت quote الذي رأيته، (ب) وقت التنفيذ، و(ج) السعر الفعلي الذي تم تنفيذه. إذا كان أي من هذه غير معروف، لا يمكن التحقق من الانزلاق.

4) تأثير السوق والتعبئة الجزئية (تأثيرات تنفيذ المكان)

يمكن أن تستهلك الأوامر الكبيرة السائلة المتاحة، مما يدفع الأسعار القابلة للتنفيذ إلى الأسوأ للجزء المتبقي من الصفقة. إذا كانت السائلة متفرقة، فقد يتم تنفيذ الشراء في السوق في أجزاء متعددة، كل منها عند أسعار مختلفة محتملة. هذا يخلق تكلفة غير مباشرة لأن متوسط سعر التنفيذ يمكن أن يتحول عن المرجع “أفضل متاح” الأولي.

عوامل متغيرة: حجم الطلب بالنسبة للسائلة المتاحة، التقلبات، وقواعد معالجة الأوامر في مكان التنفيذ.

5) رسوم التمويل أو الحفظ (تكلفة تعتمد على الوقت)

إذا تم الاحتفاظ بالوضع beyond certain window of settlement، يمكن أن تنطبق رسوم إضافية تعتمد على الوقت حسب الأداة وشروط المقدم. هذه ليست جزءًا من “تكلفة سعر التنفيذ” بشكل صارم، لكنها تؤثر على الاقتصاد العام للصفقة.

ملاحظة عدم اليقين: الوقت الدقيق وجود مثل هذه الرسوم يعتمد على شروط المقدم المنشورة وقواعد الأداة.

دليل أو مثال يمكنك التحقق منه

يمكنك التحقق من التكاليف دون الاعتماد على التنبؤات باستخدام ثلاثة وثائق عادةً ما تتلقاها: (1) جدول رسوم أو صفحة تسعير (للممولة والرسوم الثابتة)، (2) تأكيد الطلب، و(3) بيانات المعاملات التي تظهر التفاصيل التنفيذية.

طريقة التحقق البسيطة (مع افتراضات صريحة):

1. افترض أن “سعر المرجع المتوقع” هو quote الذي رأيته مباشرة قبل وضع الشراء في السوق (سجل timestamp إذا كان متاحًا).
2. من تأكيد صفقتك، خذ السعر(الأسعار) التنفيذية وحسب متوسط سعر التنفيذ الفعلي للكمية التي تم تنفيذها.
3. احسب تكلفة الفارق عن طريق مقارنة سعر الشراء التنفيذي بمرجع بيع/quote معاصر إذا كان لديك؛ وإلا، يمكنك قياس الفرق الاقتصادي بين مرجعيك وتعبئتك.
4. أضف العمولات/الرسوم الصريحة من جدول رسومك أو بيانك.
5. إذا كان هناك عدة تعبئات، احسب متوسط سعر التنفيذ الموزون بالكمية لالتقاط تأثيرات التعبئة الجزئية.

لأنك قد لا تمتلك تاريخ quote على مستوى الملي ثانية، قد لا تكون قادرًا على التحقق من الانزلاق إلا ضمن حدود ما تقدمه بياناتك و timestamps الخاصة بك.