ما هو مثال مُنجز (Worked Example) لمبادلة الفوركس؟

التعريف والنطاق

مبادلة الفوركس (غالبًا ما تُسمّى “تعديل لليلة واحدة” أو “ترحيل/rollover”) هي المبلغ الذي يُضاف إلى حساب المتداول، أو يُخصم منه، عندما يحتفظ بصفقة عملة مُرافَعة مفتوحة بعد يوم تداول واحد.

مهم: في الحسابات الحقيقية، تعتمد رسوم المبادلة الدقيقة على شروط العقد الخاصة بالمزوّد وعلى تغيّر أسعار السوق. لذلك فإن “المثال المُنجز” ليس عرضًا حيًا؛ بل هو عرض عددي باستخدام افتراضات صريحة يمكنك استبدالها بأسعارك وشروطك أنت.

الآلية: ما الذي تحاول الحسابات التقاطه

على مستوى عالٍ، يمكن النظر إلى مركز عملة على أنه احتفاظ بعملة واحدة مع اقتراض العملة الأخرى فعليًا. يقدّر تعديل المبادلة التكاليف والفوائد النسبية للفائدة بين العملتين خلال فترة الاحتفاظ.

ولجعل المثال قابلاً للتحقق، افصل الآلية عن المتغيرات:

• آلية ثابتة (نموذج): ترتبط المبادلة بفروق أسعار الفائدة وتعتمد على ما إذا كنت تحتفظ بالعملة “الأساسية” طويلًا أم قصيرًا.
• ظروف متغيرة (مدخلات): أسعار الفائدة (أو القيم المشتقة لدى المزوّد)، ومواصفات العقد (حجم اللوت، اصطلاحات التسعير)، وعدد/توقيت أيام الترحيل.

افتراضات لمثال مُنجز

بما أنه لا يتم توفير بيانات لحظية حقيقية هنا، يستخدم المثال مدخلات افتراضية مع توضيح الافتراضات بشكل واضح:

1. تحتفظ بصفقة لوت واحد في EUR/USD.
2. حجم اللوت هو 100,000 وحدة من العملة الأساسية (EUR)، وهو اصطلاح شائع في السوق.
3. يتم الاحتفاظ بالصفقة لمدة فترة لليلة واحدة واحدة.
4. يتم حساب المبادلة باستخدام تقريب لفارق الفائدة.
5. نفترض وجود فارق مُسنَد إلى سنة سنحوّله إلى مبلغ لليلة واحدة.

مثال عددي مُنجز (افتراضي)

المعطيات (افتراضات)

• المركز: Long EUR/USD (شراء EUR، بيع USD).

• مدة الاحتفاظ: 1 overnight.

• أسعار الفائدة السنوية (افتراضية):

  • معدل EUR السنوي: 3%
  • معدل USD السنوي: 5%

• افتراضات حساب عدد الأيام والتحويل:

  • استخدم سنة من 360 يومًا لكسر جزء الليلة الواحدة.

• نحسب الفارق السنوي:

  • Differential = EUR rate − USD rate = 3% − 5% = −2%.

خطوة بخطوة

1. تحويل الفارق السنوي إلى كسر لليلة واحدة:
   • Overnight fraction = 1 / 360.
2. تحويل الفارق إلى معدل ليوم واحد:
   • Overnight rate = (−2%) × (1/360) = −0.000055555…
3. التطبيق على القيمة الاسمية:
   • Notional = 100,000 EUR.
   • مبلغ مبادلة لليلة واحدة (بالـ EUR) ≈ 100,000 × (−0.000055555…) = −5.5555 EUR.

تفسير النتيجة

• الإشارة السالبة تقابل رسوم مبادلة في سيناريو Long EUR/USD الافتراضي هذا، لأن جانب USD لديه معدل أعلى ضمن افتراضاتنا.
• قد يعرض حسابك النتيجة بالدولار USD، وقد يقوم بتجميعها بشكل مختلف، وقد يطبق هوامش/تسعيرًا مشتقًا خاصًا بالمزوّد. هذه الاختلافات هي جزء من سبب أهمية شروط المزوّد.

القيود والمخاطر وأوضاع الفشل

1) قد تتغير شروط المزوّد وتؤثر على المخرجات

تحدد المبادلة الفعلية على منصة التداول قواعد العقد الخاصة بالمزوّد. حتى إذا كانت الفكرة العامة هي “فارق الفائدة”، فقد تختلف المبادلة المنشورة فعليًا بسبب:

• منهجية التسعير الداخلية،
• مواصفات العقد (بما في ذلك تعريف اللوت واصطلاحات الاقتباس/التسعير)،
• كيفية التعامل مع أيام الترحيل (عطلات/نهايات الأسبوع).

2) قد تكون افتراضات التوقيت وعدد الأيام غير صحيحة

استخدم المثال اصطلاح 360 يومًا وليلة واحدة واحدة. في الواقع، قد يختلف عدد أيام الترحيل، وقد تطبق المنصات اصطلاحات مختلفة. وقد يؤدي ذلك إلى تغيير كبير في المبادلة المحسوبة.

3) مدخلات السوق متغيرة

فارق الفائدة ليس ثابتًا. إذا تحركت الأسعار بين وقت الدخول في الصفقة ووقت الترحيل، فستختلف المبادلة المحققة. لا يمكن لمثال مُنجز مبني على أسعار افتراضية أن يتنبأ بالمبادلة المستقبلية.

4) عدم اليقين في التنفيذ والتسوية

تتبع تعديلات المبادلة دورة حياة الصفقة على المنصة. إذا اختلف توقيت التنفيذ، أو حدثت عمليات تنفيذ جزئية، أو اختلفت آليات التسوية الخاصة بالحساب عن الافتراضات، فلن تتطابق المبادلة المرصودة مع الحساب.

التحقق والسؤال التالي الذي يجب طرحه

للتحقق بشكل مستقل من نتيجة المبادلة، تحتاج إلى ثلاثة أشياء من وضعك أنت:

1. شروط عقدك الدقيقة (حجم اللوت، توقيت الترحيل، وكيفية حساب المبادلة أو نشرها).
2. اتجاه العملة (طويل على الأساس أم قصير على الأساس).
3. قيم المدخلات ذات الصلة المستخدمة في يوم الترحيل (أسعار أو قيم مشتقة من المزوّد، بالإضافة إلى أي افتراضات لعدد الأيام والتعامل مع عطلات نهاية الأسبوع).

سؤال مفيد تالٍ هو: “بالنسبة لأداتي الدقيقة ومنصتي، ما هي صيغة المبادلة المنشورة أو سعر المبادلة المعروض، وكيف ترتبط بالقيمة الاسمية وتوقيت الترحيل؟”

DOCUMENT END