كيف يمكن قياس حساب Raw Spread؟
الإجابة المباشرة
يمكن قياس حساب Raw Spread عبر تحويل الفكرة إلى مجموعة من الحقول القابلة للرصد—خصوصًا السبريد (bid-ask)، والعمولة (إذا كانت تُفرض بشكل منفصل)، وتوقيت التنفيذ—مع التقاط طوابع زمنية متسقة وسياق تنفيذ ثابت. النقطة الأساسية هي تحديد معنى “السبريد الخام” في قياسك، ثم تطبيق نفس الافتراضات في كل مرة عند مقارنة النتائج عبر فترات زمنية أو مزودين مختلفين.
وبما أن السبريد والتكاليف المرتبطة به تتغير مع ظروف السوق، فإن “القياس” يتعلق بالتسجيل والحساب وفق قواعد محددة، وليس بالتنبؤ. وبدون بيانات سوق لحظية، يمكنك ما زال قياس ذلك باستخدام الطوابع الزمنية وسجلات الصفقات المتاحة لديك (على سبيل المثال: الأسعار عند وقت اتخاذ القرار، وأسعار التنفيذ، والرسوم المبلّغ عنها).
الآلية والتعريف: حقول قابلة للقياس
طريقة عملية لقياس حساب Raw Spread هي إنشاء قائمة تحقق صغيرة بالمدخلات. يجب أن يحتوي كل حقل على (1) اسم، و(2) وحدة، و(3) طابع زمني.
- السبريد الخام (فرق العرض والطلب عند وقت اتخاذ القرار)
- حدّد الطابع الزمني: “الوقت الذي تم فيه اتخاذ قرار الأمر” أو “الوقت الذي تم فيه ملاحظة عرض ما قبل التداول (pre-trade quote)”.
- قِس السبريد على أنه (ask − bid) بعملة سعر الحساب.
- إذا كانت منصتك تسجل جانبًا واحدًا فقط، فلا تفترض الجانب الآخر؛ بل قِس ما يتم تسجيله فعليًا.
- العمولة وغيرها من الرسوم الصريحة
- افصل العمولة عن السبريد. قد تعرض بعض الحسابات “أسعارًا خام” ثم تضيف العمولة لاحقًا.
- حدّد بدقة أي الرسوم يتم تضمينها: الدخول فقط، أم جولة كاملة (round-turn)، أم أيضًا التمويل/رسوم أخرى.
- نتائج التنفيذ قد تكون الحسابات الخام جذابة لأن السبريد المقتبس قد يكون منخفضًا، لكن النتائج الفعلية تعتمد على التنفيذ.
- قِس سعر التنفيذ مقابل سعر مرجعي (غالبًا bid/ask عند وقت اتخاذ القرار) لقياس الانزلاق السعري.
- سجّل وقت التنفيذ (وقت إرسال الأمر، وقت تأكيد التنفيذ، أو أقرب حقول توقيت متاحة).
- المركز/نافذة الزمن للمقارنة “مثلًا بمثل”، حدّد نافذة زمنية (على سبيل المثال: جلسة تداول أو نطاق تاريخي) ومجموعة الأدوات. تختلف ساعات السوق والسيولة، ما يؤثر على السبريدات المرصودة وعمليات التنفيذ.
الدليل ومثال: كيفية حساب مؤشرات قابلة للمقارنة
إليك مثالًا واحدًا مكتفيًا ذاتيًا لطريقة قياس باستخدام افتراضات واضحة.
الافتراضات
- لديك سجلات صفقات تتضمن: مرجع وقت اتخاذ القرار (أو pre-trade bid/ask)، وسعر التنفيذ، والعمولة المبلّغ عنها بشكل منفصل.
- تختبر أداة واحدة خلال فترة ثابتة وتستخدم نفس قاعدة القياس لكل صفقة.
خطوات حساب المؤشرات
- لكل صفقة، احسب سبريد وقت اتخاذ القرار: ask − bid عند الطابع الزمني الذي اخترته.
- احسب تكلفة التنفيذ الفعّالة حسب الاتجاه:
- للشراء: قارن سعر التنفيذ بسعر ask عند وقت اتخاذ القرار (أو مرجع مكافئ توفره سجلاتك).
- للبيع: قارن سعر التنفيذ بـ bid عند وقت اتخاذ القرار.
- حوّل الفرق إلى نقاط سعر أو عملة الحساب بشكل متسق.
- احسب إجمالي تكلفة المعاملة لكل صفقة على أنها:
- (مكوّن السبريد الذي حددته) + العمولة + (الانزلاق السعري أو فرق التنفيذ)، باستخدام قواعد الإدراج الدقيقة التي وضعتها.
قاعدة المقارنة
- عند مقارنة حسابين Raw Spread، تأكد من القياس عبر نفس الأداة(الأدوات)، ونفس نوافذ الوقت القابلة للمقارنة، ونفس مجموعة إدراج التكاليف (سبريد فقط مقابل سبريد+عمولة مقابل إجمالي تكلفة المعاملة).
تعمل هذه الطريقة “لأنها قياس” لأنها تعتمد على حقول يمكنك تسجيلها وعلى حسابات يمكنك إعادة إنتاجها. ولا تفترض سلوكًا محددًا من المزود يتجاوز ما تُظهره سجلاتك.
القيود والمخاطر: ما الذي قد يفسد القياس
يجب الاعتراف على الأقل بحد واحد من القيود الجوهرية في أي قياس لحساب Raw Spread.
-
عدم تطابق الطابع الزمني إذا لم يكن الـ bid-ask الذي تعتبره “سبريدًا خامًا” مسجلًا في نفس لحظة اتخاذ قرار الأمر أو وقت التنفيذ، فقد يعكس القياس توقيت الاقتباس بدلًا من آليات الحساب.
-
الانزلاق السعري وتأثيرات التنفيذ حتى مع سبريدات مقتبسة منخفضة، قد يحدث التنفيذ بأسعار مختلفة. إذا قست فقط سبريد ما قبل التداول وتجاهلت فروقات التنفيذ، فقد تُضلل في تمثيل التكلفة الفعلية للمعاملة.
-
نماذج رسوم مختلفة قد تختلف الحسابات في كيفية الإبلاغ عن العمولة، وما إذا كانت تُحسب لكل جهة، أو لكل صفقة، أو تُضمّن في كشوفات الحساب إلى جانب رسوم أخرى. إذا اختلفت قواعد الإدراج، فلن تكون مقارنات “إجمالي التكلفة” صحيحة.
-
ظروف سوق متغيرة تختلف النتائج تبعًا للسيولة والتقلبات والسبريدات نفسها. لا تُعد المتوسطات التاريخية ضمانًا لسلوك المستقبل، خصوصًا خلال تغيرات التقلب.
DOCUMENT END