الإجابة المباشرة
يُظهر المثال المُنجَز لزوجيات NZD المتقاطعة الحسابات الحسابية الكاملة لتحويل بين زوجين من العملات يتضمنان NZD، دون استخدام أسعار مباشرة. يجب أن يذكر المثال كل الافتراضات: أي اتجاه تُسعَّر به الأسعار (عملة الأساس مقابل عملة التسعير)، واتجاه التحويل، وما إذا كنت تتجاهل تكاليف المعاملات.
في الفوركس، يُقصد بـ “NZD cross” أي زوج عملات تكون فيه NZD مقترنة بعملة أخرى غير USD، مثل NZD/JPY أو EUR/NZD (الخيط المشترك هو أن NZD تظهر في الزوج). يوضح المثال المُنجَز كيفية حساب القيمة الضمنية باستخدام معدلات صرف أخرى، ثم يوضح ما هي الافتراضات التي تجعل النتيجة قابلة للاستخدام.
الآلية أو التعريف
لفهم المثال المُنجَز، افصل الآليات التالية.
1) اتفاقية التسعير (الاتجاه مهم). عادةً ما يعني الزوج مثل NZD/JPY “كم ين/JPY مقابل 1 NZD”. وإذا رأيت العكس (JPY/NZD)، فإن الحسابات تنعكس.
2) منطق سعر التقاطع (دمج التحويلات). إذا كان لديك معدلَان مفترضان يربطان بين ثلاث عملات، يمكنك استنتاج معدل ضمني للزوج يتضمن NZD بشكل مباشر.
هوية سعر التقاطع البسيطة (للتحويلات). إذا افترضت:
- EUR/USD = “USD لكل 1 EUR”
- NZD/USD = “USD لكل 1 NZD” حينها يمكن استنتاج EUR/NZD (NZD لكل 1 EUR، أو مقلوبه حسب اتجاهك المختار) بقسمة أرجل USD.
وبما أن الاتفاقيات تختلف، يجب أن يصرّح المثال المُنجَز صراحةً بمعنى “لكل 1 وحدة” المستخدم.
الدليل أو المثال
فيما يلي سيناريو شفاف واحد بافتراضات ثابتة وبدون بيانات مباشرة.
الافتراضات
- EUR/USD = 1.2000 (USD لكل 1 EUR)
- NZD/USD = 0.6000 (USD لكل 1 NZD)
- تتجاهل السبريد والعمولات والانزلاق.
- تريد سعر EUR/NZD الضمني، المُعرَّف على أنه NZD لكل 1 EUR.
حساب مُنجَز خطوة بخطوة
- ابدأ بـ 1 EUR.
- حوّل EUR إلى USD باستخدام EUR/USD:
- 1 EUR × 1.2000 (USD/EUR) = 1.2000 USD
- حوّل USD إلى NZD باستخدام مقلوب NZD/USD.
- بما أن NZD/USD = 0.6000 (USD/NZD)، فإن 1 NZD يساوي 0.6000 USD.
- لذلك، 1 USD يساوي 1 / 0.6000 NZD.
- حوّل 1.2000 USD إلى NZD:
- 1.2000 USD × (1 / 0.6000 NZD/USD) = 2.0000 NZD
النتيجة
وفقًا للافتراضات أعلاه، فإن EUR/NZD = 2.0000 ضمنيًا (NZD لكل 1 EUR).
ماذا يعلّمك هذا “المثال المُنجَز”
- يمكنك حساب سعر تقاطع NZD من معدلَين آخرين باستخدام “أرجل” التحويل.
- تعتمد الحسابات بالكامل على اتجاه التسعير (USD لكل EUR مقابل USD لكل NZD).
القيود والمخاطر
تتمثل إحدى القيود في أن حسابات التقاطع المُنجَزة تفترض اتساق التوقيت واتساق اتفاقيات التسعير. في التنفيذ الفعلي للسوق، قد تجعل عدة أنماط فشل السعر التقاطع الضمني مختلفًا عما يمكنك تنفيذه.
1) عدم تطابق التوقيت. قد يتم تحديث معدلَي الإدخال في لحظات مختلفة قليلًا. حتى إذا “استنتجت” التقاطع بدقة تامة من الافتراضات، فقد تكون السوق تحركت بين الأرجل.
2) السبريد والتكاليف. يستخدم التقاطع الضمني حسابًا على نمط “منتصف” واحد. في التداول الفعلي، تُستخدم فروقات bid/ask وقد تتضمن عمولات، ما قد يقلل من مبالغ التحويل المحققة.
3) أخطاء المقلوب/الاتفاقية. من الأخطاء الشائعة في أي مثال مُنجَز خلط “NZD لكل عملة” مع “عملة لكل NZD”. إذا تم عكس أحد المدخلات دون تعديل الصيغة، فسيكون التقاطع خاطئًا.
4) اختلافات المزود أو مكان التنفيذ. قد تعرض منصات مختلفة الأسعار باتفاقيات مختلفة، وقد ينشر بعضها “أسعارًا قابلة للتداول” مختلفة عن تلك المستخدمة للتسعير أو الحسابات الداخلية.
وبما أن النتائج تختلف باختلاف ظروف السوق والتكاليف وتوقيت التنفيذ والاختصاص القضائي، فلا ينبغي تفسير المثال المُنجَز كتوقع.
التحقق والسؤال التالي
للتحقق بشكل مستقل من فهمك، أعد إنتاج المثال بأرقام ثابتة تختارها أنت وتحقق من ثلاث نقاط:
- اتجاهات التسعير لديك (ماذا يعني كل “لكل 1 وحدة”).
- ما إذا كنت تحسب التقاطع في الاتجاه نفسه لتعريف الزوج الذي تستخدمه.
- ما إذا كنت تستبعد التكاليف من الحساب (كما في الافتراض) أو تحسب bid/ask (وهو ما يغير النتائج).
إذا كنت تريد مثالًا مُنجَزًا ثانيًا، حدد معدلَين مفترضَين واتجاه التقاطع المستهدف (مثلًا: “EUR/NZD الضمني حيث يعني EUR/NZD EUR لكل 1 NZD”)، ويمكن كتابة الحسابات الحسابية الكاملة بالمستوى نفسه من الافتراضات المصرّح بها.