الإجابة المباشرة
يتم احتساب التمديد (Rollover) لزوجيات NZD من مفهوم “السواب” (swap) لزوج العملات: فرق سعر الفائدة بين العملتين، مع تطبيقه على اتجاه تداولك (طويل مقابل قصير) ثم تحويله إلى عملة الحساب باستخدام اتفاقيات تسعير العقد. وبما أن مقدمي الخدمة ينشرون التمديد عبر مواصفات عقودهم الخاصة، فإن الرقم النهائي الذي تراه عادةً يتضمن أيضًا اتفاقيات وقت التنفيذ (مثل وقت احتساب السواب) وقد يتضمن تعديلات من مقدم الخدمة.
الآلية أو التعريف
في الفوركس، غالبًا لا تكسب أو تدفع فائدة مباشرة على العملات الأساسية نفسها. بدلًا من ذلك، تطبق العديد من منصات التجزئة والمؤسسات “سواب” (ويُسمى أيضًا rollover) عندما تُحتفظ بالمراكز بعد حدٍّ يومي للإغلاق. ومن الناحية المفاهيمية، يعكس السواب مقدار الفائدة التي من المفترض أن تختلف بين العملتين ضمن زوج التقاطع خلال فترة الاحتفاظ.
طريقة مفيدة لنمذجته لزوجيات NZD هي كخطوات ثلاث منفصلة:
-
إدخال فرق سعر الفائدة (المحرك الأساسي). بالنسبة لزوج تقاطع مثل NZD/JPY أو NZD/USD، يعتمد اتجاه السواب على ما إذا كنت طويلًا على NZD أو قصيرًا على NZD. بشكل بديهي، إذا كان سعر الفائدة الضمني لـ NZD أعلى من العملة الأخرى، فإن كونك طويلًا على NZD يميل إلى زيادة احتمال تلقي جزء حمل إيجابي، بينما كونك قصيرًا على NZD يميل إلى زيادة احتمال الدفع.
-
اتفاقية حساب الأيام والتوقيت (عملية التمديد). لا يتم احتساب التمديد دائمًا بالطريقة نفسها لكل يوم. يطبق العديد من مقدمي الخدمة سوابًا يوميًا قياسيًا، لكن في أيام معينة قد يطبقون تعديلًا إضافيًا لأن المركز فعليًا يحمل عبر فترة تقويم ممتدة (على سبيل المثال، عبر عطلة نهاية الأسبوع). وقد يؤدي ذلك إلى تأثير “السواب الثلاثي” في يوم التمديد ذي الصلة.
-
تحويل عقد مقدم الخدمة (كيف يصبح سواب حسابك). السواب الذي تستلمه أو تدفعه يُعبَّر عنه بعملة الحساب لكل لوت أو لكل عقد. وللانتقال من فكرة فرق الفائدة إلى مبلغ نقدي فعلي، تستخدم المنصات تعريفات خاصة بالأداة مثل حجم العقد وقيمة pip/price value واتفاقيات التسعير (quote conventions)، وأحيانًا بنية ثابتة أو مبنية على صيغة مرتبطة بجدول سواب مقدم الخدمة.
الدليل أو مثال
نظرًا لعدم وجود جداول سواب مباشرة في هذه المقالة، فإن أفضل “مثال” هو تخطيط حساب يمكن التحقق منه وتطبيقه بمجرد أن تحصل على تفاصيل السواب/التمديد المنشورة من مقدم الخدمة.
افتراضات نموذج المثال (يجب استبدالها بقيم مقدم الخدمة لديك):
- تتداول أداة واحدة من زوج NZD التقاطعي بحجم عقد معروف.
- ينشر مقدم الخدمة لديك إما (أ) معدل سواب لكل يوم لـ الشراء (long) والبيع (short)، أو (ب) صيغة تربط مدخلات أسعار الفائدة واتفاقياتها بمبلغ سواب.
- يتم تطبيق التمديد عند وقت حدّ الإغلاق اليومي المذكور من مقدم الخدمة.
تخطيط مثال خطوة بخطوة:
- حدّد اتجاه مركزك لزوج NZD التقاطعي. على سبيل المثال، في NZD/JPY، تعني “طويل” أنك طويل على NZD وقصير على JPY؛ وتعني “قصير” أنك قصير على NZD وطويل على JPY.
- خذ معدل السواب المنشور لاتجاهك (long أو short). قد يُعبَّر هذا المعدل كقيمة نقدية لكل لوت في يوم عادي.
- إذا كان احتفاظك يعبر يوم تمديد خاص، فطبّق اتفاقية مقدم الخدمة (في كثير من الأنظمة، يضاعف هذا اليوم مقدار السواب اليومي بدلًا من تغيير فرق الفائدة الأساسي).
- حوّل إلى حجم اللوت وعملة الحساب باستخدام مواصفات عقد مقدم الخدمة (على سبيل المثال، قيمة لكل لوت بعملة الحساب).
قيود جوهرية (لماذا قد تتعارض مصدران): حتى إذا استخدم مقدمان مختلفان نفس الفكرة العامة لفرق سعر الفائدة، فقد يعرضان مبالغ تمديد مختلفة لأن جدول سواب كل منهما المنشور قد يتضمن تعديلات من مقدم الخدمة، واتفاقيات تسعير مختلفة، ومعالجة مختلفة لحساب الأيام والتوقيت.
القيود والمخاطر
-
تذبذب سعر السوق. فرق سعر الفائدة ليس ثابتًا. حتى إذا تم احتساب التمديد باستخدام صيغة، يمكن أن تتغير المدخلات مع تغير أسعار الفائدة المرجعية الأساسية، لذلك قد ينتج نفس الزوج سلوك تمديد مختلفًا مع مرور الوقت.
-
تعديلات خاصة بمقدم الخدمة. السواب الذي تراه قد لا يساوي “فرق سعرين لبنكين مركزيين” بشكل بسيط مضروبًا في القيمة الاسمية. يمكن أن تغيّر شروط عقد مقدم الخدمة وجداول معدل السواب ومكونات شبيهة بالعمولات النتيجة.
-
استثناءات التقويم/التوقيت. إذا كانت صفقاتك تتقاطع مع حدّ التمديد لدى مقدم الخدمة (وخاصة إذا كانت تتقاطع مع يوم تتضمن فيه اتفاقية إضافية مثل triple-swap)، فقد يختلف التمديد عما تتوقعه بناءً على تقدير ليوم واحد فقط.