كيف يتم حساب التمديد (Rollover) لزوج EUR CHF؟

الإجابة المباشرة

يُعدّ التمديد (Rollover) لزوج EUR/CHF هو الجزء المرتبط بالفائدة الذي يُطبَّق على مركز FX مفتوح. ومن الناحية المفاهيمية، ينشأ من فرق الفائدة بين EUR وCHF، ثم يُحوَّل إلى اتجاه الصفقة وحجمها، وفقًا لتوقيت التمديد المحدد لدى المنصة. عمليًا، قد يختلف الرقم الدقيق الذي تراه بين مقدمي الخدمة لأنهم يطبقون اصطلاحات swap الخاصة بهم (على سبيل المثال، كيف يقتبسون السعر ومتى يخصمون أو يضيفون) ولأن التمديد قد يتأثر بتكاليف المعاملات وتفاصيل التنفيذ.

الآلية: حدِّد التمديد قبل حسابه

في FX، يُسمّى “rollover” (غالبًا “swap”) هو التعديل الذي يحدث عندما يتم الاحتفاظ بمركز طوال الليل بدلًا من إغلاقه فورًا. المحرك الاقتصادي هو الفرق بين أسعار الفائدة قصيرة الأجل المرتبطة بالعملتين في الزوج.

طريقة بسيطة للتفكير فيه:

• لديك مركز مفتوح في EUR/CHF.
• يعني الاحتفاظ به طوال الليل أنك تحافظ فعليًا على التعرض لعملة واحدة بينما تموّل الأخرى.
• يُستمد مبلغ التمديد من مدخلات أسعار الفائدة لـ EUR وCHF (أو بدائلها)، ثم يُحوَّل إلى اتجاه المركز (شراء/Long مقابل بيع/Short) وحجمه.

مصطلحات رئيسية تُستخدم في كثير من المنصات:

• فرق الفائدة: مقياس لكيفية مقارنة الأسعار ذات الصلة بين EUR وCHF.
• سعر الـ swap / نقاط الـ swap: القيمة التي يستخدمها مقدم الخدمة لتحويل فرق الفائدة إلى تعديل نقدي لذلك اليوم.
• الاتجاه: ما إذا كان المركز يستفيد أو يدفع يعتمد على ما إذا كنت فعليًا Long EUR وShort CHF أو العكس.

نموذج بسيط لتكوين الحساب

تختلف الصيغ الدقيقة حسب المنصة، لكن يمكنك التحقق من الأجزاء المتحركة باستخدام هذا النموذج.

1) ابدأ من الزوج والاتجاه

افترض أنك تحتفظ بمركز مفتوح في EUR/CHF:

• إذا كنت Long EUR/CHF (تشتري EUR وتبيع CHF)، فعادةً ما يعتمد التمديد على استلام/استحقاق جانب EUR مقابل دفع/استلام جانب CHF، وفقًا لاصطلاح مقدم الخدمة.
• إذا كنت Short EUR/CHF، فقد تنعكس الإشارة.

منصتك عادةً تتولى التعامل مع الإشارة؛ الفكرة الأساسية هي أن الاتجاه يحدد ما إذا كان الـ swap سيكون خصمًا (debit) أو إضافة (credit).

2) استخدم مدخلات الفائدة لدى مقدم الخدمة (أو ما يعادلها)

الفكرة الأساسية هي: يستخدم التمديد مدخلات أسعار الفائدة لـ EUR وCHF (مباشرة أو عبر اصطلاح سوقي قياسي). في شرح مستقل، الجزء المهم هو أن هذه المدخلات ليست “رؤيتك للسوق”؛ بل هي المدخلات التي يستخدمها مقدم الخدمة لإنتاج عرض سعر الـ swap.

وبما أنك سألت عن “كيف يتم حسابه”، فإن الإجابة القابلة للتحقق عمليًا هي:

• المنصة تنشر (أو تستخدم داخليًا) أسعار swap مشتقة من مدخلات أسعار EUR وCHF.
• ثم تُطبَّق أسعار swap تلك على حجم مركزك وتوقيته.

3) حوِّل نقاط الـ swap إلى أموال وفقًا لحجم مركزك

تأخذ معظم الأنظمة عرض swap المعبر عنه بصيغة يمكن ترجمتها إلى عملة الحساب. تتم عملية التحويل باستخدام الحجم الاسمي للمركز وشروط العقد الخاصة بالصفقة (على سبيل المثال، تعريفات حجم اللوت).

يمكنك التفكير في الأمر على النحو التالي:

• مبلغ التمديد ≈ (سعر الـ swap) × (حجم المركز) × (تحويل الوحدات)

يعتمد التدرّج الدقيق على كيفية تعبير منصتك عن “سعر الـ swap” (أحيانًا كنقاط، وأحيانًا كمبلغ نقدي مباشر).

4) طبِّق قواعد توقيت التمديد واصطلاح “triple-swap”

من الاصطلاحات الشائعة في FX أن الاحتفاظ عبر بعض مواعيد قطع التمديد قد يتضمن ضرب الـ swap الفعّال لذلك التاريخ. وغالبًا ما يُوصف ذلك بأنه “triple-swap” في أيام محددة، لأن المركز يُحمَّل بأكثر من يوم تقويمي واحد من الفائدة.

لذلك، حتى مع نفس منطق سعر swap لزوج EUR/CHF:

• قد يطبق اليوم العادي swap ليوم واحد.
• وقد يطبق يوم التمديد عدة أيام من swap باستخدام مضاعف تحدده تقويم مقدم الخدمة ومواعيد القطع.

وهذه قيود جوهرية: إذا نظرت إلى يوم واحد فقط، فقد تسيء فهم النمط.

دليل أو مثال (بافتراضات صريحة)

بما أنك لم تقدم قيمًا خاصة بالمنصة، فإليك مثالًا محايدًا وقابلًا للتحقق باستخدام عناصر بديلة (placeholders).

افترض أن المنصة توفر أسعار swap يومية لزوج EUR/CHF للمراكز الطويلة والقصيرة، كما تحدد أيضًا متى يتم تطبيق التمديد.

افتراضات المثال:

• تفتح مركز Long EUR/CHF بحجم ثابت.