كيف يتم حساب التمديد (Rollover) لزوج EUR/CAD
الإجابة المباشرة
يُحسب التمديد (ويُسمى أيضًا التمويل أو swap) لزوج EUR/CAD عادةً عبر مقارنة أسعار الفائدة للعملتين، ثم تطبيق هذا الفرق على اتجاه الصفقة (long مقابل short) وتدرّجه حسب حجم الصفقة واتفاقية التمديد الخاصة بالعقد. تعتمد الأرقام الدقيقة على مدخلات مثل أسعار الفائدة المرجعية، واتفاقية عدد الأيام واتفاقية spot/settlement، وأي تعديلات خاصة بمقدم الخدمة.
وبما أن مقدمي خدمات مختلفين قد يستخدمون معدلات مرجعية واتفاقيات مختلفة، فلا يمكنك التحقق من التمديد لزوج EUR/CAD اعتمادًا على أسماء العملات وحدها—بل تحتاج إلى منهجية التمديد المنشورة لدى مقدم الخدمة والافتراضات الدقيقة التي يستخدمها.
الآلية والتعريف
ماذا يعني التمديد
في الفوركس، تُعامل الصفقة اقتصاديًا على أنها تُمدَّد من تاريخ تسوية إلى اليوم التالي. وبما أن العملات تحمل معدلات فائدة مختلفة، فإن “carry” بينهما ينعكس في التمديد.
النقطة الأساسية هي الاتجاه: بالنسبة لـ EUR/CAD، فإن الاحتفاظ بصفقة long عادةً يكسب تمويلًا مرتبطًا بساق اليورو (EUR) ويدفع تمويلًا مرتبطًا بساق الدولار الكندي (CAD)؛ أما الاحتفاظ بصفقة short فيعكس أي ساق تستلم التمويل وأي ساق تدفعه. لذلك فإن إشارة التمديد ترتبط بما إذا كنت long أو short في EUR/CAD، وليس فقط بالزوج.
المدخلات الأساسية المطلوبة عادةً
غالبًا ما تُبنى صيغة التمديد لدى مقدم الخدمة من هذه المكونات:
- أسعار فائدة مرجعية لكل عملة (مثل معيار سوق نقدي).
- تحويل إلى معدل يومي باستخدام اتفاقية عدد الأيام لدى مقدم الخدمة (كيفية تحويل المعدلات السنوية إلى مبالغ لكل يوم).
- تحديد حجم الصفقة ووحدات العقد (كيفية تحويل القيمة الاسمية إلى عملة الحساب وكيف ترتبط pips/حجوم اللوت بالمال).
- توقيت التمديد واتفاقية التسوية، بما في ذلك كيفية التعامل مع “triple swap” حول أيام تقويمية محددة.
- تعديلات مقدم الخدمة، مثل فروقات فوق/تحت المعدلات المرجعية، أو اعتبارات التمويل الداخلي، أو أي معدّلات أخرى قائمة على قواعد موصوفة في التوثيق.
كيف تعمل اتفاقيات triple-swap (من حيث المفهوم)
تطبق العديد من الأنظمة تمويل يوم إضافي في أيام معينة بسبب آليات carry الخاصة بالتسوية خلال فترة لا يحدث فيها تسوية (غالبًا ما ترتبط بالعطلات الأسبوعية). بدل تغيير فارق سعر الفائدة، عادةً ما تقوم triple-swap بضرب عدد الأيام التي يتم تحصيلها أو إضافتها للتمديد عند حدود تلك الأيام في التقويم.
مثال بسيط قابل للتحقق (بافتراضات واضحة)
افترض أن مقدم الخدمة يستخدم نموذجًا أساسيًا:
- أنت تحتفظ بصفقة long على EUR/CAD.
- تكون أسعار الفائدة السنوية المرجعية ثابتة لأغراض الحساب: اليورو يكسب وCAD يدفع (المراجع الدقيقة يحددها مقدم الخدمة).
- يقوم مقدم الخدمة بتحويل المعدلات السنوية إلى معدلات يومية باستخدام 365 يومًا.
- لا توجد تعديلات من مقدم الخدمة بخلاف فارق الفائدة.
عندها يكون فارق الفائدة اليومي (من حيث معدل الفائدة) تقريبًا:
- daily_diff = (EUR_rate − CAD_rate) / 365
قيمة التمديد من حيث المال تكون بعد ذلك متناسبة مع:
- التعرض الاسمي (كمية EUR التي يتم تمويلها فعليًا)، مع مراعاة تعريف العقد لدى مقدم الخدمة،
- والاتجاه (long مقابل short).
إذا كان فارق الفائدة موجبًا، فإن صفقات long تستلم أكثر مما تدفع؛ وإذا كان سالبًا، تنعكس الإشارة.
هذا “النموذج البسيط” مخصص لفحوصات معقولة مستقلة، وليس بديلًا عن منهجية التمديد الرسمية لدى مقدم الخدمة.
القيود والمخاطر (ما الذي قد يحدث خطأ)
- قد تستخدم اتفاقية عدد أيام أو تحويل يومي غير صحيح. قد يختلف مقدمو الخدمة حول ما إذا كانوا يستخدمون أسلوب 360 مقابل 365، وكيف يربطون المعايير السنوية بالتمويل اليومي.
- توقيت الإغلاق (cut-off) مهم. يتم تطبيق التمديد في وقت نظام محدد. إذا حسبت بناءً على تواريخ التقويم دون تعريف cut-off لدى مقدم الخدمة، فقد تكون خارجًا بيوم.
- قد تتغير قواعد triple swap النتائج. إذا كنت تتوقع “يومًا واحدًا لكل يوم” لكن مقدم الخدمة يطبق يومًا إضافيًا عند حدود معينة، فلن يتطابق التمديد الذي تحسبه.
- قد تتجاوز تعديلات مقدم الخدمة فارق الفائدة الصافي. يطبق العديد من مقدمي الخدمة مكونات تمويل إضافية تتجاوز الفرق الخام بين المعدلات المرجعية؛ وبدون تعديلاتهم المنشورة، لا يمكنك إعادة إنتاج الرقم النهائي.
- تحويل العملة إلى عملة الحساب يضيف طبقة أخرى. حتى إذا تم حساب التمويل على الساقين المتداولتين، فإن المبلغ المُضاف/المخصوم غالبًا يحتاج إلى تحويل باستخدام اتفاقية تقييم، ما قد يسبب عدم تطابق إذا استخدمت معدلات مختلفة.
التحقق والسؤال التالي
للتحقق بشكل مستقل من التمديد لزوج EUR/CAD، نفّذ هذه الفحوصات:
- ابحث عن قواعد حساب التمديد المنشورة (swap/financing) الخاصة بـ EUR/CAD.