كيف يتم حساب التمديد (Rollover) لـ EUR/USD مقابل GBP/USD
الإجابة المباشرة
يتم حساب التمديد (Rollover) في EUR/USD مقابل GBP/USD اعتمادًا على فرق سعر الفائدة بين العملتين في كل زوج، مع تعديله وفقًا لاتفاقيات تسعير الحساب/المزوّد (بما في ذلك كيفية تحويلهم الأسعار إلى Swap محسوب لكل يوم) وأي قواعد توقيت خاصة (مثل تطبيق Swap أكبر في أيام معيّنة). كما أن “الاتجاه” مهم أيضًا: فالاحتفاظ بشراء/Long لعملة ما يدرّ مبلغًا مختلفًا عن الاحتفاظ ببيع/Short لها.
الآلية والتعريف
التمديد (Swap) هو تعديل يتم تطبيقه طوال الليل على صفقة فوركس يتم الاحتفاظ بها بعد وقت الإغلاق/القطع لدى الوسيط. وهو يهدف إلى عكس اقتصاديات الاحتفاظ بعملة مقابل أخرى: أنت فعليًا تكسب الفائدة المرتبطة بالعملة التي أنت Long فيها وتدفع الفائدة المرتبطة بالعملة التي أنت Short فيها، صافيًا من كيفية ترجمة المزوّد للأسعار إلى شروط عقد قابلة للتداول.
بالنسبة لزوج عملات، غالبًا ما يُوصف الحساب في ثلاث طبقات:
- مدخلات سعر الفائدة: لكل عملة يوجد سعر فائدة مرجعي (أو بديل) يُستخدم لتقدير الـ Carry طوال الليل.
- الموازنة الصافية حسب اتجاه الزوج: الصفقة الطويلة (Long) في الزوج تعني أنك Long على العملة الأساسية (base) وShort على عملة التسعير/الاقتباس (quote)؛ أما الصفقة القصيرة (Short) فتقلب الإشارة.
- اتفاقيات المزوّد والتحويل: قد يحوّل الوسطاء الأسعار المرجعية إلى مبلغ Swap باستخدام حجم العقد، واتفاقيات الاقتباس، وعدد الأيام (day count)، وأحيانًا إجراء تعديل إضافي أو علاوة.
باستخدام EUR/USD و GBP/USD، يكمن الفرق الأساسي في فارق سعر الفائدة بين EUR وUSD مقابل GBP وUSD. حتى إذا كان جانب USD يستخدم نفس المرجع، فإن أسعار EUR وGBP المرجعية ليست عمومًا متساوية، لذلك سيتغير الـ Carry وبالتالي سيتغير الـ Rollover.
اتفاقيات Triple-swap
تطبق بعض اتفاقيات السوق مبلغ تمديد إضافي في أيام عمل معيّنة (غالبًا ما يُشار إليه بـ “triple swap”) لأن الصفقة تمتد عبر عدد أكبر من الأيام التقويمية عندما تكون الأسواق مغلقة. ما إذا وكيف يظهر ذلك يعتمد على جدول التمديد لدى المزوّد وقواعد العقد الخاصة بالأداة.
دليل أو مثال (مع افتراضات واضحة)
بما أن المزوّدين يختلفون، يجب عليك التحقق من الصيغة الدقيقة في مواصفات الأداة لدى المزوّد، لكن المقارنة العامة تبدو مثل هذا:
افتراضات هذا المثال (للتوضيح فقط):
- يستخدم المزوّد معدل Carry يوميًا مشتقًا من أسعار الفائدة المرجعية.
- “اليومي” يعني جزءًا من اليوم لكل يوم، وليس معدلًا كاملًا ليوم تقويمي.
- يحدد فرق سعر الفائدة بين الأساس/الاقتباس الإشارة والحجم.
- يحدث Triple-swap في يوم واحد محدد ضمن جدول المزوّد.
الخطوة 1: احسب فرق الفائدة لكل زوج (مفهوميًا)
- بالنسبة لـ EUR/USD: استخدم (سعر الفائدة المرجعي لـ EUR − سعر الفائدة المرجعي لـ USD) كمحرك الـ carry.
- بالنسبة لـ GBP/USD: استخدم (سعر الفائدة المرجعي لـ GBP − سعر الفائدة المرجعي لـ USD) كمحرك الـ carry.
إذا كان (EUR − USD) أكبر من (GBP − USD)، فمع بقاء كل شيء آخر كما هو، فإن تمديد EUR/USD يميل لأن يكون أكبر لنفس اتجاه الصفقة.
الخطوة 2: حوّل الـ carry إلى مبلغ swap لكل ليلة (مفهوميًا) يترجم المزوّدون فرق الفائدة إلى مبلغ مالي باستخدام حجم العقد واتفاقية عدد الأيام (وأحيانًا إجراء تعديل ضمن تسعيرهم).
الخطوة 3: طبّق قواعد التوقيت إذا تم الاحتفاظ بالصفقة عبر “اليوم الإضافي” لدى المزوّد، فقد يتم مضاعفة الـ rollover طوال الليل (مثلًا: تطبيق الـ rollover اليومي المعتاد ثلاث مرات فعليًا على هذا الإيداع)، ما يؤدي إلى خصم أو إضافة أكبر من يوم عادي.
قيود جوهرية وأنماط فشل
مبالغ التمديد التي تراها ليست مضمونة أن تكون نتيجة مباشرة وشفافة لـ “فرق الفائدة × الحجم”. تشمل أنماط الفشل الشائعة:
- تعديلات تسعير المزوّد: بعض المزوّدين يطبقون علاوة/خصم (markup/markdown) أو يستخدمون معالجة مختلفة من السعر المتوسط إلى سعر التنفيذ مقارنةً بما توحي به فكرة “سعر الفائدة المرجعي”.
- وقت القطع وتأثيرات التقويم: إذا فُتحت/أُغلقت الصفقة قرب وقت rollover cutoff، فقد يختلف عدد الأيام المتأثرة عما تتوقعه.
- مواصفات العقد: حجم العقد، وما إذا كان الحساب يعرض الـ swap كقيمة لكل لوت، وكيف يتم إجراء التحويل إلى عملة الحساب يمكن أن يغيّر المبلغ المعروض.
- اختلافات جدول Triple-swap: قد يختلف يوم الـ “extra” بين المزوّدين، وقد لا يبدو عامل المضاعفة متطابقًا عبر المنصات.
بسبب ذلك، قد يعرض مزوّدان اثنان نتائج rollover مختلفة لنفس اتجاه EUR/USD وGBP/USD.