كيف يتم حساب قيمة النقطة (pip) لانتشارات الزوج (Pair Spreads)
الإجابة المباشرة
قيمة النقطة (pip) هي الأثر المالي لتحرّك نقطة واحدة (أصغر خطوة سعرية مُقتبسة على المنصة) لزوج عملات معيّن. بالنسبة لـ “Pair Spreads” (انتشارات الزوج)، تتمثل الفكرة الأساسية في أن انتشارًا مُعبّرًا بالنقاط (pips) يمكن تحويله إلى تكلفة نقدية باستخدام قيمة النقطة (pip) بعملة الحساب واصطلاح حجم النقطة (pip size convention). إذا كانت عملة حسابك تختلف عن عملة تسعير الزوج، فإن التحويل عادةً يتطلب خطوة إضافية لمعدل الصرف (أو مقلوب معدل واحد).
الآلية والتعاريف
pip هي زيادة سعرية معيارية تُستخدم للتعبير عن تغيّرات الأسعار في سوق الصرف الأجنبي. بالنسبة للعديد من الأزواج الرئيسية، تعادل النقطة (pip) تحرّكًا قدره 0.0001 من حيث السعر، لكن قد تستخدم المنصات اصطلاحات مختلفة (على سبيل المثال، عندما يكون للزوج منازل عشرية أقل). قيمة النقطة (pip value) تجيب: “إذا تحرّك السعر بمقدار 1 pip، فكم يمثل ذلك من ربح أو خسارة بعملة الحساب بالنسبة لحجم صفقة معيّن؟”
عادةً ما يعني انتشار الزوج (pair spread) الفرق بين سعر العرض والطلب (bid–ask) المُقتبس لزوج عملات، وغالبًا ما يُعبّر عنه إما كفرق سعري أو كـ pips. عندما يُعرض الانتشار بالنقاط (pips)، يمكن اشتقاق التكلفة النقدية لكل وحدة من حجم الصفقة من خلال:
- تحديد اصطلاح حجم النقطة (pip size convention) للزوج.
- حساب قيمة النقطة (pip value) بعملة تسعير الزوج.
- تحويل قيمة النقطة (pip value) إلى عملة حسابك عند الحاجة.
- ضرب ذلك في مقدار الانتشار بالنقاط (pips).
الصيغة الأساسية (مفهومية)
لنفرض:
- P = حجم الصفقة (غالبًا بوحدات العملة الأساسية؛ استخدم تعريف المنصة لحجم الصفقة)
- pipPrice = حجم النقطة (pip) للزوج مُعبّرًا عنه كزيادة سعرية
- quoteCCY = عملة تسعير الزوج (العملة الثانية في تسمية الزوج، مثل EUR في EUR/USD)
- acctCCY = عملة حسابك
يتمثل الشكل المفاهيمي الشائع في:
- قيمة النقطة (pip) بعملة التسعير = P × pipPrice ثم:
- قيمة النقطة (pip) بعملة الحساب = (قيمة النقطة (pip) بعملة التسعير) × (معدل التحويل من quoteCCY إلى acctCCY)
وأخيرًا، إذا كان الانتشار sPips:
- المبلغ النقدي للانتشار = (قيمة النقطة (pip) بعملة الحساب) × sPips
خطوة تحويل العملة
إذا acctCCY = quoteCCY، فلا حاجة إلى أي تحويل.
إذا acctCCY ≠ quoteCCY، فعادةً تحتاج إلى معدل يحوّل quoteCCY إلى acctCCY. وبناءً على كيفية الحصول على المعدلات، قد تستخدم إما:
- معدل تحويل مباشر (quoteCCY → acctCCY)، أو
- مقلوبه (acctCCY → quoteCCY)، ثم تقوم بعكسه.
وبما أن “pair spread” مرتبط دائمًا بزوج عملات محدد، يجب أن يكون التحويل متسقًا مع نفس quoteCCY المستخدم عند حساب قيمة النقطة (pip value).
دليل أو مثال (بافتراضات واضحة)
افترض إعدادًا مبسطًا حيث:
- يتوافق حجم النقطة (pip size) مع 0.0001 للزوج
- يتم قياس حجم الصفقة P بوحدات العملة الأساسية (وهو الاصطلاح الشائع على المنصة)
- تريد تكلفة الانتشار لصفقة بحجم P
- يتم اقتباس الانتشار على أنه sPips pips
المثال A: عملة الحساب تساوي عملة التسعير
خذ زوجًا تكون فيه quoteCCY = عملة حسابك. عندها:
- pipPrice = 0.0001
- قيمة النقطة (pip) (بالنسبة/quote/account currency) = P × 0.0001 (بوحدات عملة التسعير)
- المبلغ النقدي للانتشار = (P × 0.0001) × sPips
يعمل ذلك لأن قيمة النقطة (pip) تكون بالفعل بعملة حسابك.
المثال B: عملة الحساب تختلف عن عملة التسعير
إذا كانت acctCCY تختلف عن quoteCCY، فليكن FX هو معدل التحويل الذي يعبّر عن عدد وحدات acctCCY التي تحصل عليها مقابل 1 وحدة من quoteCCY.
- قيمة النقطة (pip) بعملة التسعير = P × 0.0001
- قيمة النقطة (pip) بعملة الحساب = (P × 0.0001) × FX
- المبلغ النقدي للانتشار = (P × 0.0001) × FX × sPips
قيد جوهري واحد (حيث يمكن أن تفشل “Pair Spreads”)
تفترض عملية تحويل الانتشار إلى مال أن:
- يتم قياس الانتشار باستخدام نفس اصطلاح النقطة (pip convention) الذي تستخدمه قيمة النقطة (pip)، و
- تعريف حجم الصفقة (P) يطابق التعريف المستخدم في نموذج الهامش/الأرباح والخسائر (margin/P&L) الخاص بمنصتك.
إذا كانت منصتك تستخدم حجم نقطة مختلفًا (مثلًا، منازل عشرية أقل) أو مضاعف عقد مختلف، فإن استخدام افتراض عام لـ 0.0001 سيؤدي إلى قيمة pip غير صحيحة. وضعف آخر هو التقريب: قد تُقرب المنصات المراكز الصغيرة إلى الصفر في قيمة النقطة (pip) المعروضة، بينما تكون القيمة الأساسية الحقيقية غير صفرية.
القيود والمخاطر، بالإضافة إلى تحقق مستقل
القيود التي يجب وضعها في الاعتبار
- اصطلاح النقطة (pip convention) يختلف حسب الزوج والمنصة. قد لا تعني “1 pip” في منصة ما نفس “1 pip” في منصة أخرى من حيث القيم الرقمية. - **التكاليف ليست فقط الانتشار.
DOCUMENT END