ما هو مثالٌ مُنجَز (Worked Example) على افتراضات السبريد؟

التعريف: ماذا تعني عبارة “افتراضات السبريد”؟

افتراضات السبريد هي التقديرات الصريحة التي تحددها للفرق بين سعر العرض والطلب (والتكاليف المرتبطة بالتداول) عند نمذجة الصفقات في الاختبار الخلفي أو التخطيط. السبريد هو الفرق بين سعر الشراء (ask) وسعر البيع (bid). إذا قمت بمحاكاة صفقة دون معرفة bid وask الحقيقيين في وقت التنفيذ في المستقبل، فيجب أن تفترض سبريدًا (على سبيل المثال، قيمة ثابتة، أو قاعدة مبنية على التقلب، أو جدولًا زمنيًا).

في مثال مُنجَز، تعني كلمة “مُنجَز” أن كل مدخل مستخدم في الحساب مذكور. ويشمل ذلك مصدر السعر الوسطي المفترض، والسبريد المفترض عند الدخول وعند الخروج، وأي تكاليف أخرى مُنمذجة (مثل العمولات) تؤثر على الربح والخسارة.

الآليات: كيف تدخل افتراضات السبريد في حساب بسيط

تبدأ طريقة نمذجة شائعة من سعر وسطي ثم تحوله إلى bid وask باستخدام السبريد المفترض.

لنفترض:

• السعر الوسطي = (bid + ask) / 2
• السبريد المفترض = ask − bid إذا كان السبريد S، فسيكون:
• Bid = Mid − S/2
• Ask = Mid + S/2

بالنسبة لصفقة طويلة (شراء ثم بيع):

• تكلفة الدخول تستخدم ask
• عائد الخروج يستخدم bid بالنسبة لصفقة قصيرة (بيع ثم شراء):
• الدخول يستخدم bid
• الخروج يستخدم ask

لحساب P&L المُحاكى، تطبق بعد ذلك أسعار الدخول والخروج المفترضة على حجم المركز المفترض. وإذا كنت أيضًا تُنمذج عمولة، فيجب طرحها (أو إضافتها، حسب الاصطلاح) من النتيجة الإجمالية بحيث تعكس النتيجة الصافية التكلفة الإجمالية كما في النموذج.

مثال مُنجَز مع افتراضات مُصرّح بها بالكامل

هذا المثال توضيحي بحت ولا يستخدم أي أسعار مباشرة.

افتراضات السيناريو

• أنت تحاكي صفقة واحدة.
• نوع المركز: طويل.
• حجم المركز: 10,000 وحدة (يُفترض أن تعريف الوحدة الدقيق متسق مع صيغة P&L الخاصة بك).
• تحصل على الأسعار الوسطيّة من بياناتك (مفترضة أنها صحيحة لهذا التمرين):
  • Mid عند وقت الدخول: 1.1000
  • Mid عند وقت الخروج: 1.1050
• تفترض سبريدًا ثابتًا S = 0.0002 عند كل من الدخول والخروج.
• لا يتم نمذجة عمولة في هذا المثال.

تحويل الأسعار الوسطيّة إلى bid/ask باستخدام افتراضات السبريد

عند الدخول:

• Bid_entry = 1.1000 − 0.0002/2 = 1.0999
• Ask_entry = 1.1000 + 0.0002/2 = 1.1001

عند الخروج:

• Bid_exit = 1.1050 − 0.0002/2 = 1.1049
• Ask_exit = 1.1050 + 0.0002/2 = 1.1051

منطق سعر الصفقة الطويلة

بالنسبة لصفقة طويلة:

• أنت تشتري عند ask: سعر الدخول = 1.1001
• أنت تبيع عند bid: سعر الخروج = 1.1049

حساب P&L الإجمالي من فرق السعر

• تغيّر السعر = Exit_bid − Entry_ask = 1.1049 − 1.1001 = 0.0048
• Gross P&L = (تغيّر السعر) × (حجم المركز، باستخدام اصطلاح P&L متسق)

ملاحظة: يعتمد رقم P&L على الأداة وعلى كيفية تحويل P&L لحركة السعر إلى قيم نقدية. الهدف من المثال المُنجَز هو أن افتراضات السبريد تُزحزح مباشرةً الدخول للأعلى (ask) والخروج للأسفل (bid)، ما يقلل المكاسب المُحاكية مقارنةً بنموذج “السعر الوسطي فقط”.

القيود وأنماط الفشل (ما الذي قد يحدث خطأ)

1. السبريد يتغير مع الوقت. قد يكون افتراض سبريد ثابت متفائلًا أكثر من اللازم خلال فترات التقلب، ومتشائمًا أكثر من اللازم خلال الفترات الهادئة. إذا اتسع السبريد الفعلي، فسيتم المبالغة في تقدير P&L المُنمذج.

2. لا يوجد ضمان بالتنفيذ عند السعر المُنمذج. حتى إذا افترضت سبريدًا، فقد يتضمن التنفيذ الحقيقي انزلاقًا (سعر تعبئتك يختلف عن bid/ask المُنمذج). إذا لم يتم نمذجة الانزلاق، فقد تكون النتائج مضللة.

3. قد تكون تكاليف أخرى مفقودة. قد تؤثر العمولات أو تكاليف التمويل/الاحتفاظ أو رسوم أخرى بشكل جوهري على النتائج الصافية. إذا تم استبعادها، فقد تكون حسابات “المثال المُنجَز” غير مكتملة.

4. عدم تطابق البيانات والتوقيت. يجب أن تتوافق الأسعار الوسطيّة المفترضة مع نفس الطوابع الزمنية التي تستخدمها لدخول الصفقة وخروجها. إذا كان محاذاة وقت البيانات غير صحيحة، فستصبح أي افتراضات سبريد هي التكلفة الخاطئة مقارنةً بالصفقة المقصودة.

التحقق: كيف يمكنك فحص حسابات افتراضات السبريد بشكل مستقل

للتحقق من حسابات افتراضات السبريد، يمكنك إجراء فحص اتساق دون الاعتماد على أي بيانات مباشرة:

• تأكد أن التحويل بين mid وbid وask متسق (bid = mid − S/2 وask = mid + S/2). - تحقق أن اتجاه الصفقة يستخدم الجهة الصحيحة (long: entry ask, exit bid; short: entry bid, exit ask).